時(shí)事觀察丨美國(guó)連遭“信用降級(jí)”打擊
【時(shí)事觀察】
原標(biāo)題：美國(guó)連遭“信用降級(jí)”打擊
【資料圖】
畢振山
當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月7日，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪宣布下調(diào)多家美國(guó)中小銀行信用評(píng)級(jí)。這是繼惠譽(yù)下調(diào)美國(guó)信用評(píng)級(jí)后，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)再次對(duì)美國(guó)“出手”。
在分析人士看來，惠譽(yù)和穆迪的連續(xù)“降級(jí)”，凸顯美國(guó)當(dāng)前面臨的經(jīng)濟(jì)和信用危機(jī)。這將對(duì)美國(guó)國(guó)內(nèi)政治產(chǎn)生影響，同時(shí)削弱全球?qū)γ涝男判摹?/p>
穆迪8月7日宣布，將制造商和貿(mào)易商銀行等10家美國(guó)中小銀行信用評(píng)級(jí)下調(diào)一級(jí)，并將紐約梅隆銀行、美國(guó)合眾銀行、道富銀行、北方信托銀行等6家美國(guó)大型銀行的信用評(píng)級(jí)列入下調(diào)觀察名單，將第一資本銀行、公民金融集團(tuán)公司、五三銀行等11家美國(guó)大型銀行的展望評(píng)級(jí)降為負(fù)面。
穆迪解釋稱，下調(diào)評(píng)級(jí)是因?yàn)橄嚓P(guān)銀行第二季度業(yè)績(jī)顯示其盈利壓力增大。商業(yè)地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)敞口擴(kuò)大是銀行業(yè)的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)。穆迪還預(yù)計(jì)，高利率將持續(xù)對(duì)美國(guó)銀行業(yè)造成壓力，2024年初美國(guó)經(jīng)濟(jì)將陷入溫和衰退，導(dǎo)致一些銀行的商業(yè)地產(chǎn)投資組合面臨更大風(fēng)險(xiǎn)。
值得注意的是，這是一周以內(nèi)第二家國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)下調(diào)與美國(guó)相關(guān)的評(píng)級(jí)。
8月1日，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)將美國(guó)長(zhǎng)期外幣發(fā)行人違約評(píng)級(jí)從AAA下調(diào)至AA+?；葑u(yù)在聲明中說，下調(diào)美國(guó)信用評(píng)級(jí)主要是由于美國(guó)政府債務(wù)負(fù)擔(dān)居高不下且不斷加重，未來3年其財(cái)政狀況預(yù)計(jì)將持續(xù)惡化。
實(shí)際上，惠譽(yù)早在今年5月就將美國(guó)長(zhǎng)期外幣發(fā)行人違約評(píng)級(jí)列入負(fù)面觀察名單。當(dāng)時(shí)，美國(guó)國(guó)會(huì)正就債務(wù)上限問題展開“極限博弈”。盡管后來兩黨同意凍結(jié)債務(wù)上限至2025年，但惠譽(yù)還是以美國(guó)財(cái)政管理能力堪憂為由下調(diào)了美國(guó)的評(píng)級(jí)。
除了穆迪和惠譽(yù)，國(guó)際三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的另一家機(jī)構(gòu)標(biāo)普早在2011年就將美國(guó)信用評(píng)級(jí)由AAA降到AA+，至今未恢復(fù)AAA評(píng)級(jí)。當(dāng)時(shí)標(biāo)普下調(diào)評(píng)級(jí)的原因依然是美國(guó)的債務(wù)上限問題。
不少媒體分析指出，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)下調(diào)美國(guó)相關(guān)評(píng)級(jí)，表明外界對(duì)美國(guó)的財(cái)政和經(jīng)濟(jì)狀況越來越失去信心，美國(guó)政府的治理能力也受到質(zhì)疑。
惠譽(yù)下調(diào)美國(guó)信用評(píng)級(jí)的原因，是美國(guó)的財(cái)政狀況持續(xù)惡化，包括債務(wù)負(fù)擔(dān)和財(cái)政赤字嚴(yán)重。
根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，本財(cái)年前9個(gè)月（2022年10月到2023年6月）美國(guó)政府財(cái)政赤字約為1.4萬億美元，為上個(gè)財(cái)年同期的近3倍。惠譽(yù)預(yù)計(jì)，美國(guó)政府赤字占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的比重今年將提升至6.3%。
與此同時(shí)，美國(guó)公共債務(wù)目前已經(jīng)突破32.6萬億美元，相當(dāng)于每個(gè)美國(guó)人負(fù)債近10萬美元?；葑u(yù)估計(jì)，美國(guó)公共債務(wù)占GDP的比重到2025年將升至118.4%。而惠譽(yù)AAA評(píng)級(jí)國(guó)家債務(wù)占GDP比重的中值只有39.3%，AA評(píng)級(jí)國(guó)家這一比重的中值也不過為44.7%。
美國(guó)的債務(wù)和赤字不斷上漲是由美聯(lián)儲(chǔ)此前大幅“放水”、超發(fā)貨幣導(dǎo)致的。美國(guó)政府此舉是為了刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，但這引發(fā)了嚴(yán)重的通貨膨脹。為了抑制通脹，美聯(lián)儲(chǔ)自2022年3月開始加息，迄今已累計(jì)加息525個(gè)基點(diǎn)，利率達(dá)到22年來的最高水平。
然而，利率升高導(dǎo)致美國(guó)銀行業(yè)動(dòng)蕩。由于資產(chǎn)價(jià)值縮水、存款流失，硅谷銀行、簽名銀行和第一共和銀行等先后關(guān)閉，太平洋西部銀行近日也被收購(gòu)。穆迪8月7日下調(diào)一些銀行的評(píng)級(jí)，表明美國(guó)銀行業(yè)危機(jī)仍未遠(yuǎn)去。
此外，美聯(lián)儲(chǔ)加息還導(dǎo)致美國(guó)政府利息負(fù)擔(dān)加重。據(jù)美國(guó)國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室預(yù)計(jì)，2023年聯(lián)邦政府利息支出將達(dá)到6630億美元，2033年將達(dá)到1.4萬億美元。到2029年，聯(lián)邦政府利息支出將達(dá)到GDP的3.2%。
過多的利息支出勢(shì)必會(huì)擠壓美國(guó)政府在其他方面的投入，而加息也會(huì)對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)和投資產(chǎn)生抑制作用。受此影響，惠譽(yù)和穆迪都預(yù)計(jì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)將在2023年末、2024年初陷入衰退。
在分析人士看來，評(píng)級(jí)下調(diào)雖然不會(huì)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重大影響，但一定程度上反映出外界對(duì)美國(guó)的信心出現(xiàn)下滑。從惠譽(yù)的說法來看，其不僅擔(dān)憂美國(guó)的財(cái)政狀況，更擔(dān)憂美國(guó)應(yīng)對(duì)當(dāng)前財(cái)政狀況的能力。
美國(guó)兩黨曾多次就債務(wù)上限問題扯皮，如今隨著兩黨黨爭(zhēng)加劇，幾乎任何問題都需要經(jīng)過長(zhǎng)時(shí)間的博弈，兩黨的私利往往凌駕于美國(guó)利益之上。
這次惠譽(yù)下調(diào)美國(guó)信用評(píng)級(jí)，除了引起美國(guó)政府不滿之外，還給兩黨相互指責(zé)提供了機(jī)會(huì)。民主黨人認(rèn)為共和黨和特朗普應(yīng)該為降級(jí)負(fù)責(zé)，共和黨人則批評(píng)拜登處理經(jīng)濟(jì)事務(wù)不佳，認(rèn)為“拜登經(jīng)濟(jì)學(xué)”加大了財(cái)政負(fù)擔(dān)。可以預(yù)見，未來兩黨仍可能就債務(wù)上限、財(cái)政預(yù)算等經(jīng)濟(jì)問題繼續(xù)展開激烈攻防。
美國(guó)遭降級(jí)還可能助推全球“去美元化”趨勢(shì)。在此之前，由于美聯(lián)儲(chǔ)不負(fù)責(zé)任的貨幣政策以及美國(guó)頻繁陷入政治僵局，不少國(guó)家希望擺脫美國(guó)的不利影響，尋求用其他貨幣取代美元交易。有美國(guó)媒體也認(rèn)為，美國(guó)之所以沒有更早地被降級(jí)，是因?yàn)槊涝允鞘澜鐑?chǔ)備貨幣，如果市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)美國(guó)的治理能力或履行金融義務(wù)能力下滑，那么美元的“霸權(quán)”就可能被拋棄。
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