當(dāng)前觀點(diǎn)：服務(wù)個(gè)人養(yǎng)老金長(zhǎng)期保值增值
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原標(biāo)題：服務(wù)個(gè)人養(yǎng)老金長(zhǎng)期保值增值
日前，證監(jiān)會(huì)起草了《個(gè)人養(yǎng)老金投資公開募集證券投資基金業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定（征求意見稿）》，向社會(huì)公開征求意見，圍繞業(yè)務(wù)的基本要求、產(chǎn)品管理、銷售管理與信息服務(wù)、監(jiān)督管理等作出相關(guān)規(guī)定。這是推進(jìn)多層次、多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系建設(shè)，規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)的一項(xiàng)重要內(nèi)容。
《暫行規(guī)定》特別明確，基金管理人、基金托管人、基金銷售機(jī)構(gòu)等機(jī)構(gòu)開展個(gè)人養(yǎng)老金投資基金業(yè)務(wù)的，應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持投資人利益優(yōu)先原則，落實(shí)資產(chǎn)安全性、投資穩(wěn)健性、運(yùn)作長(zhǎng)期性、服務(wù)便利性等基本要求，建立長(zhǎng)周期考核機(jī)制，堅(jiān)持長(zhǎng)期評(píng)價(jià)原則。這一做法與此前銀保監(jiān)會(huì)開展養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)、允許養(yǎng)老保險(xiǎn)公司參加專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)類似，都更加關(guān)注個(gè)人養(yǎng)老金投資的長(zhǎng)期需求，通過長(zhǎng)期金融產(chǎn)品服務(wù)個(gè)人養(yǎng)老金投資。
當(dāng)前，大力發(fā)展個(gè)人養(yǎng)老金，提高第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)的比重，是由我國(guó)人口老齡化現(xiàn)狀、趨勢(shì)，以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平等因素共同決定的。相較于其他類型投資，個(gè)人養(yǎng)老金具有投資期限長(zhǎng)、追求安全穩(wěn)健等特點(diǎn)。個(gè)人養(yǎng)老金往往需要投資人從年輕階段開始投資，到退休階段才領(lǐng)取。由于個(gè)人養(yǎng)老金是為養(yǎng)老投資，因而更注重投資的安全穩(wěn)健。在長(zhǎng)期投資過程中，收益率變化對(duì)投資到期時(shí)的終值影響較大，能否在投資過程中實(shí)現(xiàn)保值增值尤為關(guān)鍵。
為了更好服務(wù)個(gè)人養(yǎng)老金長(zhǎng)期保值增值，金融機(jī)構(gòu)除了做好常規(guī)工作以外，還需要結(jié)合個(gè)人養(yǎng)老金的特點(diǎn)對(duì)部分領(lǐng)域予以強(qiáng)化。
首先是創(chuàng)新金融產(chǎn)品。目前我國(guó)金融產(chǎn)品種類豐富，但適合個(gè)人養(yǎng)老金投資的金融產(chǎn)品相對(duì)較少，尚不能有效滿足居民養(yǎng)老投資需求，仍然需要加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新。同時(shí)，不同投資者的收入水平、投資風(fēng)險(xiǎn)偏好等存在較大差異，隨著居民養(yǎng)老儲(chǔ)備意識(shí)增強(qiáng)，應(yīng)適時(shí)推出更廣泛的金融產(chǎn)品滿足投資者更多元的需求。
其次是做好信息披露。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)按照監(jiān)管要求，規(guī)范命名個(gè)人養(yǎng)老金投資產(chǎn)品，方便投資者選擇。另外，還要對(duì)金融產(chǎn)品的投資策略、投資范圍、資產(chǎn)配置比例、風(fēng)險(xiǎn)收益、相關(guān)費(fèi)用等進(jìn)行全面披露，增加披露的詳細(xì)程度，適當(dāng)提高披露頻次，便于投資者及時(shí)了解相關(guān)情況。
再次是做好風(fēng)險(xiǎn)管理。考慮到個(gè)人養(yǎng)老金更關(guān)注安全穩(wěn)健的特點(diǎn)，金融機(jī)構(gòu)提供的相關(guān)金融產(chǎn)品應(yīng)具備運(yùn)作安全、成熟穩(wěn)定、標(biāo)的規(guī)范、側(cè)重長(zhǎng)期保值等特征。在強(qiáng)化內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理的同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)還應(yīng)做好金融消費(fèi)者教育工作，增加投資者的金融常識(shí)和對(duì)金融產(chǎn)品的了解，引導(dǎo)投資者通過正規(guī)金融渠道獲得金融服務(wù)。
目前，個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展市場(chǎng)空間較大，政府有關(guān)部門也在積極為個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展?fàn)I造良好的政策環(huán)境。這就需要金融機(jī)構(gòu)切實(shí)深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，加強(qiáng)對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展特點(diǎn)、規(guī)律的研究，發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢(shì)，提供更好的金融產(chǎn)品和更優(yōu)的金融服務(wù)，更好服務(wù)個(gè)人養(yǎng)老金長(zhǎng)期保值增值，助力人民群眾追求美好生活。
（作者：婁飛鵬 系中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行研究員）
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