又大跌！碳酸鋰4個月后再度跌破20萬
碳酸鋰又處于新一輪價格下滑周期中。
根據(jù)上海鋼聯(lián)9月8日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今日電池級碳酸鋰（99.5%）跌3000元/噸，均價報19.85萬元/噸。這也是碳酸鋰價格第二次跌破20萬關(guān)口。此前，碳酸鋰價格已在20萬以上盤踞4個月。
值得注意的是，廣期所多個碳酸鋰合約8日也出現(xiàn)大幅下跌，其中多個遠(yuǎn)期合約已經(jīng)跌至16-17萬元區(qū)間。在業(yè)內(nèi)人士看來，碳酸鋰這一輪價格下滑或直指15萬元。
(資料圖片)
實(shí)際上，今年上半年受到碳酸鋰下滑拖累，A股鋰鹽公司業(yè)績遭遇大幅下滑，19家企業(yè)歸母凈利潤合計(jì)下滑近四成，多家公司毛利率遭遇斷崖式下跌。
4個月后再度跌破20萬
上海鋼聯(lián)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，今日電池級碳酸鋰跌3000元/噸，均價報19.85萬元/噸。該平臺數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)電池級碳酸鋰市場價格集中在19-20.2萬元/噸，市場均價穩(wěn)至19.7萬元/噸。
碳酸鋰價格今年上半年曾一度巨幅下跌，一度滑落至18萬元/噸左右。不過，碳酸鋰價格隨后又迅速反彈，在今年5月8日，上海鋼聯(lián)發(fā)布的電池級碳酸鋰平均報價20.6萬元/噸，又重回20萬元關(guān)口。
而且，僅僅10天后，電池級碳酸鋰價格便又迅速回到30萬元關(guān)口，市場一度認(rèn)為其價格會穩(wěn)定在20萬元-30萬元區(qū)間。然而，碳酸鋰價格在20萬元關(guān)口上僅逗留4個月，此次便再度破位。
“近期鋰鹽廠利潤壓縮，部分外購礦石企業(yè)存成本倒掛情況，穩(wěn)市意愿持續(xù)，”一位新能源行業(yè)分析師告訴記者。他表示，目前下游多入市詢盤，需求并無明顯改善，疊加目前庫存量仍處高位，市場仍缺乏利好消息提振，碳酸鋰價格維持弱穩(wěn)運(yùn)行。
實(shí)際上，碳酸鋰價格大幅度回落的影響，已經(jīng)反映在鋰礦板塊上市公司中報中。根據(jù)WIND數(shù)據(jù)顯示，A股19家業(yè)務(wù)涉及到鋰礦的上市公司，今年上半年的歸母凈利潤總額從去年的485億元降至294億元，下滑近四成。
從毛利率方面看，這19家鋰鹽上市公司上半年平均毛利率（加權(quán)平均）從63%下滑至56%。其中贛鋒鋰業(yè)毛利率從去年的60.53%驟降至22.6%，盛新鋰能則從74.24%滑落至19.61%。
而江特電機(jī)毛利率更是從65.05%滑落至6.69%，其歸母凈利潤從去年的13.48億元直接錄得虧損5286萬元，出現(xiàn)了2020年以來的首次虧損。
以贛鋒鋰業(yè)為例，該公司礦、鹽兩端產(chǎn)能不匹配，需要外采鋰精礦作為原料，導(dǎo)致公司生產(chǎn)成本在同行業(yè)中并不具備明顯優(yōu)勢。
遠(yuǎn)期期貨合約跌破17萬
值得注意的是，廣期所的碳酸鋰期貨合約8日也遭遇集體大跌。其中碳酸鋰主力合約今日跌幅達(dá)到4.95%，價格已經(jīng)跌破18萬元/噸。而較為遠(yuǎn)期的LC2406、LC2407、LC2408則更是已經(jīng)來到16萬-17萬區(qū)間。
這也反映了市場對碳酸鋰價格的預(yù)期。正如上述分析師所言，從碳酸鋰供需兩端來看，供給充足但需求并不旺盛?！斑@一輪價格回落短期指向15萬元應(yīng)該是大概率事件，”上述人士預(yù)計(jì)。
在產(chǎn)量方面，根據(jù)SMM數(shù)據(jù)，8月國內(nèi)碳酸鋰預(yù)計(jì)產(chǎn)量為4.67萬噸，同比上升56.16%；其中電池級碳酸鋰預(yù)計(jì)產(chǎn)量為2.82噸，同比上升101.3%，碳酸鋰供給充足。在開工率方面，8月碳酸鋰預(yù)計(jì)開工率為61%，處于歷史中高位。
而在需求端，據(jù)目前統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，9月碳酸鋰下游需求端將大概率出現(xiàn)旺季不旺——磷酸鐵鋰材料廠排產(chǎn)微增8%、三元材料環(huán)比降5%，相較于去年同時期的季節(jié)性需求復(fù)蘇存在較大差距。
另外，動力電池下游所對應(yīng)新能源汽車市場增速也出現(xiàn)瓶頸。7月國內(nèi)新能源汽車銷量為78萬輛，而6月銷量為80.6萬輛，環(huán)比減少3.2%。而根據(jù)乘聯(lián)會最新數(shù)據(jù)顯示，8月新能源批發(fā)銷量為79.8萬輛。
另外，今年7月動力電池裝車量32.2GWh，同比增長33.3%，但環(huán)比下降2.0%。1-7月，我國動力電池累計(jì)裝車量184.4GWh，累計(jì)同比增長37.3%。根據(jù)乘聯(lián)會零售數(shù)據(jù)8月1-27日較上月同期增長2%，較上年同期增長28%。可以看出，8月需求恢復(fù)有限，仍處于強(qiáng)預(yù)期弱現(xiàn)實(shí)。
瑞達(dá)期貨方面認(rèn)為，結(jié)合現(xiàn)貨價格的持續(xù)疲弱的走勢來看，需求端還是相對較為謹(jǐn)慎，多使用庫存進(jìn)行加工生產(chǎn)。整體上，現(xiàn)階段上下游企業(yè)仍處于較為謹(jǐn)慎的互相博弈階段。
不過對于后市，五礦期貨認(rèn)為應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注正極材料廠9月訂單變化，及新能源汽車銷售恢復(fù)情況。
瑞達(dá)期貨預(yù)計(jì)，由于新能源汽車行業(yè)“金九銀十”消費(fèi)季到來，在終端需求或會預(yù)期得到提升，未來出口量的增長以及消費(fèi)季的預(yù)期都將對需求端產(chǎn)生一定提振作用?！霸诤暧^政策上，也明確要求要提振消費(fèi)和投資信心，總體來看需求端的預(yù)期將逐步轉(zhuǎn)暖，”該機(jī)構(gòu)認(rèn)為。
（文章來源：中國基金報）
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