最近幾天，遠(yuǎn)洋集團(tuán)（03377.HK）的動(dòng)態(tài)頗受市場(chǎng)關(guān)注，這家剛剛過(guò)完30周年的房企，正面臨一場(chǎng)前所未有的挑戰(zhàn)。

(相關(guān)資料圖)

紅星資本局注意到，8月14日，遠(yuǎn)洋集團(tuán)先是公告披露其面臨違約，接著發(fā)布虧損最高200億的業(yè)績(jī)預(yù)告。一時(shí)間，有關(guān)“遠(yuǎn)洋集團(tuán)陷入財(cái)務(wù)困境”的傳聞引發(fā)關(guān)注。

8月16日，遠(yuǎn)洋集團(tuán)再次發(fā)布情況說(shuō)明，大意是：2024年到期美元票據(jù)將于8月18日或前后豁免違約事件，不會(huì)影響公司經(jīng)營(yíng)。

“違約危機(jī)”或許暫時(shí)得以喘息，但遠(yuǎn)洋集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流仍承受巨大壓力。今年6月，遠(yuǎn)洋集團(tuán)的第一大、第二大股東中國(guó)人壽（601628.SH）和大家保險(xiǎn)成立聯(lián)合調(diào)查組并聘請(qǐng)財(cái)務(wù)顧問(wèn)入駐遠(yuǎn)洋。一位遠(yuǎn)洋集團(tuán)內(nèi)部員工告訴紅星資本局，兩大股東的聯(lián)合調(diào)查組“其實(shí)就是為了評(píng)估遠(yuǎn)洋這家公司的家底還有多少，還值不值得往里面投錢(qián)?！?/p>

2022年以來(lái)，大股東中國(guó)人壽向遠(yuǎn)洋集團(tuán)輸血百億，仍未能解遠(yuǎn)洋困局。直至今年，遠(yuǎn)洋集團(tuán)仍在出售資產(chǎn)回籠資金。

遠(yuǎn)洋集團(tuán)風(fēng)波不斷

2094萬(wàn)美元違約危機(jī)暫解

對(duì)低調(diào)的遠(yuǎn)洋集團(tuán)來(lái)說(shuō)，這是風(fēng)波不斷的一周。8月14日，周一，遠(yuǎn)洋集團(tuán)公告披露其面臨違約的消息。

遠(yuǎn)洋集團(tuán)承認(rèn)，因未于2023年8月13日之前，支付將于2024年到期的美元債券（2023年1月30日-7月30日）期間的利息（2094萬(wàn)美元），進(jìn)而導(dǎo)致發(fā)生票據(jù)項(xiàng)下的違約事件，該債券將自8月14日上午9時(shí)起停牌。

緊接著，14日下午，遠(yuǎn)洋集團(tuán)在另一則業(yè)績(jī)預(yù)告中表示，預(yù)計(jì)上半年虧損將在人民幣170億元至200億元之間，而去年同期的虧損為10.87億元。

一時(shí)間，有關(guān)“遠(yuǎn)洋集團(tuán)陷入財(cái)務(wù)困境”的傳聞引發(fā)關(guān)注。受此消息影響，8月14日-15日，遠(yuǎn)洋集團(tuán)股價(jià)跌去12.82%。

不過(guò)，紅星資本局注意到，遠(yuǎn)洋集團(tuán)的違約事件仍存轉(zhuǎn)機(jī)。在14日的公告中，遠(yuǎn)洋集團(tuán)提到正在對(duì)票據(jù)進(jìn)行同意征求，已經(jīng)收到足夠的同意指示以達(dá)成8月17日下午舉行的會(huì)議所需的法定人數(shù)和足夠的贊同特別決議案的同意指示，將在會(huì)議上通過(guò)有關(guān)特別決議案。倘若有關(guān)票據(jù)的特別決議案予以執(zhí)行，上述違約事件將獲得豁免。

8月16日，遠(yuǎn)洋集團(tuán)再次發(fā)布情況說(shuō)明，大意是：2024年到期美元票據(jù)將于8月18日或前后豁免違約事件。遠(yuǎn)洋集團(tuán)方面也對(duì)媒體回復(fù)到，公告中已經(jīng)明確說(shuō)了，8月17日的投票數(shù)已經(jīng)夠了，可以豁免違約。遠(yuǎn)洋集團(tuán)表示，預(yù)期將不會(huì)構(gòu)成對(duì)公司經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)管理、外部融資及償債能力的影響。

“違約危機(jī)”或許暫時(shí)得以喘息，但遠(yuǎn)洋集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流仍承受巨大壓力。

剛剛過(guò)去的7月，遠(yuǎn)洋集團(tuán)先后宣布“18遠(yuǎn)洋01”債券延期兌付和三筆美元票據(jù)利息申請(qǐng)延期?！凹瘓F(tuán)嘗試多種途徑籌集資金未果，賬面可動(dòng)用資金幾近枯竭。”7月25日，遠(yuǎn)洋集團(tuán)在公告中提到。

兩大股東罕見(jiàn)聯(lián)手派駐調(diào)查組

內(nèi)部人士：評(píng)估遠(yuǎn)洋家底還有多少

今年6月12日是遠(yuǎn)洋集團(tuán)成立滿30周年的日子，其前身為1993年成立的中遠(yuǎn)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)公司，2007年在港上市。

然而，剛剛過(guò)完30周年，遠(yuǎn)洋集團(tuán)就發(fā)布了董事會(huì)變動(dòng)的消息。紅星資本局注意到，13名董事中，近半數(shù)被更換。遠(yuǎn)洋集團(tuán)的第一大、第二大股東中國(guó)人壽和大家保險(xiǎn)直接提名4位董事入局。

其中一位的履歷更是引發(fā)市場(chǎng)猜測(cè)不斷。新出任遠(yuǎn)洋集團(tuán)執(zhí)行董事、副總裁的柴娟，現(xiàn)任中國(guó)人壽保險(xiǎn)深圳區(qū)域?qū)徲?jì)中心紀(jì)委書(shū)記。當(dāng)時(shí)有市場(chǎng)聲音稱，之所以派出一位有審計(jì)背景的柴娟擔(dān)任執(zhí)行董事，是因?yàn)橹袊?guó)人壽和大家保險(xiǎn)向遠(yuǎn)洋集團(tuán)派出了工作組，還聘請(qǐng)了中金公司進(jìn)行盡職調(diào)查。

天眼查APP顯示，中國(guó)人壽、大家保險(xiǎn)分別持股遠(yuǎn)洋集團(tuán)29.59%及29.58%。但兩大股東聯(lián)手派駐工作組并聘請(qǐng)財(cái)務(wù)顧問(wèn)調(diào)查的情況并不常見(jiàn)。隨后6月底，遠(yuǎn)洋集團(tuán)多只債券價(jià)格大跌。

7月6日，遠(yuǎn)洋集團(tuán)迅速發(fā)布公告回應(yīng)此事，表示自6月份以來(lái)，兩家險(xiǎn)資股東的確成立了聯(lián)合調(diào)查組，并聘請(qǐng)了財(cái)務(wù)顧問(wèn)，目的是更好地掌握其當(dāng)下真實(shí)的經(jīng)營(yíng)情況。目前，聯(lián)合調(diào)查組工作正在進(jìn)行中，遠(yuǎn)洋集團(tuán)也在積極配合相關(guān)工作的開(kāi)展，其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常。

遠(yuǎn)洋控股集團(tuán)發(fā)布關(guān)于市場(chǎng)傳言的說(shuō)明

盡管遠(yuǎn)洋表示生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常，但聯(lián)合調(diào)查組的進(jìn)入還是對(duì)內(nèi)產(chǎn)生了不小的震動(dòng)。8月15日，一位遠(yuǎn)洋集團(tuán)內(nèi)部員工告訴紅星資本局，調(diào)查組入駐前，他所在的項(xiàng)目就停擺了半個(gè)月，因?yàn)轫?xiàng)目虧損嚴(yán)重，以為會(huì)被砍掉或者賣(mài)掉。

上述員工也提到，兩大股東的聯(lián)合調(diào)查組“其實(shí)就是為了評(píng)估遠(yuǎn)洋這家公司的家底還有多少，還值不值得往里面投錢(qián)?！?/p>

另一位地產(chǎn)項(xiàng)目的員工向紅星資本局表示，他所在的項(xiàng)目目前正常運(yùn)轉(zhuǎn)，調(diào)查組的進(jìn)入對(duì)大部分員工影響并不大。

紅星資本局發(fā)現(xiàn)，大股東中國(guó)人壽早在今年初就關(guān)注到了遠(yuǎn)洋集團(tuán)的困境。

3月，在中國(guó)人壽2022年業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，其副總裁劉暉當(dāng)時(shí)表示，高度關(guān)注遠(yuǎn)洋集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)情況，將持續(xù)通過(guò)市場(chǎng)化的公司治理手段，進(jìn)一步推動(dòng)遠(yuǎn)洋加強(qiáng)戰(zhàn)略制定、運(yùn)營(yíng)管理和風(fēng)險(xiǎn)管控，協(xié)助其穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。劉暉表態(tài)，將支持遠(yuǎn)洋走出低谷，實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)發(fā)展。

拋售資產(chǎn)回血，遠(yuǎn)洋不斷賣(mài)賣(mài)賣(mài)

大股東輸血百億仍未能解困局

紅星資本局注意到，去年以來(lái)，遠(yuǎn)洋集團(tuán)已經(jīng)連續(xù)拋售多個(gè)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目來(lái)“回血”，包括成都遠(yuǎn)洋太古里。而大股東中國(guó)人壽也一直是支持不斷。

2022年，多個(gè)遠(yuǎn)洋集團(tuán)在京項(xiàng)目出售，包括朝陽(yáng)區(qū)甲級(jí)寫(xiě)字樓中國(guó)人壽金融中心，中國(guó)人壽2.33億元接盤(pán)；北京遠(yuǎn)洋銳中心21%股權(quán)，中國(guó)平安人壽50.15億元接盤(pán)；以及北京頤堤港一期項(xiàng)目公司股權(quán)，再次由中國(guó)人壽30億元接盤(pán)。

不止于此，2022年底，遠(yuǎn)洋發(fā)行一筆規(guī)模為13億元的REITs產(chǎn)品，同樣是中國(guó)人壽及其控股的廣發(fā)銀行參與認(rèn)購(gòu)。

據(jù)第一財(cái)經(jīng)報(bào)道，對(duì)于遠(yuǎn)洋集團(tuán)目前的現(xiàn)狀，IPG中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜認(rèn)為，目前遠(yuǎn)洋是經(jīng)營(yíng)層面出了問(wèn)題，影響到股東權(quán)益，兩大股東可能從資金、管理層面以注入資源和重組管理層、重組資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的方式，對(duì)遠(yuǎn)洋進(jìn)行“救助”式重整，還不能上升到防止國(guó)有資產(chǎn)流失而收縮投資的層面，兩大股東更多是為維護(hù)自身的股東權(quán)益。

可以看出，大股東輸血百億仍未能解遠(yuǎn)洋困局，直至今年，遠(yuǎn)洋集團(tuán)仍在不?；鼗\資金。5月29日，遠(yuǎn)洋集團(tuán)將北京遠(yuǎn)洋未來(lái)廣場(chǎng)的各項(xiàng)權(quán)益轉(zhuǎn)讓予居然之家，到手資金3.49億元。遠(yuǎn)洋集團(tuán)表示，“擬將優(yōu)先收購(gòu)權(quán)轉(zhuǎn)讓的出售所得款項(xiàng)用于補(bǔ)充其營(yíng)運(yùn)資金。”

遠(yuǎn)洋集團(tuán)自身的造血能力也面臨挑戰(zhàn)。2022年遠(yuǎn)洋交出了上市來(lái)首次虧損的業(yè)績(jī)，

年報(bào)顯示，遠(yuǎn)洋集團(tuán)凈利潤(rùn)虧損156.5億元，上一年為盈利50.91億元；歸屬母公司凈虧損159.3億元，上年同期凈利為27.29億元；公司毛利率創(chuàng)新低，2022年降至5.15%。

同時(shí)，遠(yuǎn)洋的資產(chǎn)負(fù)債表發(fā)生異動(dòng)。截至2022年底，遠(yuǎn)洋集團(tuán)賬面資金僅為93.86億元，同比減少65.25%。

7月7日，中誠(chéng)信國(guó)際發(fā)布評(píng)級(jí)報(bào)告，稱遠(yuǎn)洋集團(tuán)未來(lái)一年內(nèi)面臨較大的信用債到期壓力，近期其存續(xù)債券二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)較大波動(dòng)，信用債融資渠道預(yù)計(jì)短期內(nèi)難以得到恢復(fù)。并且受行業(yè)環(huán)境影響，近期遠(yuǎn)洋集團(tuán)單月簽約銷(xiāo)售金額環(huán)比持續(xù)下滑，流動(dòng)性來(lái)源承壓。盡管公司存在一定的資產(chǎn)處置計(jì)劃，但其未來(lái)實(shí)施情況有待觀察。

遠(yuǎn)洋集團(tuán)在兩家險(xiǎn)資股東的支持下會(huì)走向何方？紅星資本局將持續(xù)關(guān)注。

（文章來(lái)源：紅星資本局）