公募“中考”揭榜（一）|年內(nèi)分紅金額不足千億 債基占比超八成扛大旗
臨近6月末，在高考放榜的同時(shí)，公募基金上半年業(yè)績(jī)也逐步揭曉?；仡櫳习肽晔袌?chǎng)環(huán)境，A股三大股指漲跌不一，基金分紅金額也不及往年。公開數(shù)據(jù)顯示，截至6月29日，年內(nèi)公募分紅金額不足千億元，較2022年同期減少400億元，僅為911.7億元。而在年內(nèi)分紅的基金產(chǎn)品中，債券型基金以超780億元的分紅金額成為年內(nèi)分紅最多的一類基金產(chǎn)品，且在全部產(chǎn)品中占比超八成。在業(yè)內(nèi)人士看來，2023年以來，基金市場(chǎng)投資環(huán)境不算太友好，凈值表現(xiàn)不佳，因此導(dǎo)致了分紅能力的下降。而下半年的分紅趨勢(shì)也取決于市場(chǎng)環(huán)境、基金凈值表現(xiàn)等因素。
在年內(nèi)市場(chǎng)波動(dòng)不斷的背景下，公募“發(fā)紅包”的金額也有所縮水。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至6月29日，年內(nèi)公募分紅總額為911.7億元，較去年同期的1348.33億元減少436.63億元，降幅達(dá)32.38%。
【資料圖】
財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，今年公募基金分紅金額較2022年有明顯下滑，主要與市場(chǎng)環(huán)境、基金凈值表現(xiàn)等因素有關(guān)。2023年以來，基金市場(chǎng)投資環(huán)境不算太友好，基金凈值表現(xiàn)不佳，因此導(dǎo)致了分紅能力的下降。
若具體到產(chǎn)品類型來看，債券型基金可謂是扛起了年內(nèi)分紅的“大旗”。數(shù)據(jù)顯示，截至6月29日，債券型基金的年內(nèi)分紅總額合計(jì)達(dá)780.22億元，占公募分紅總額的比例高達(dá)85.58%。而2022年同期，債券基金的分紅總額雖達(dá)748.73億元，但在全部基金中的占比僅為55.53%。不難看出，債基的分紅占比同比提升超30個(gè)百分點(diǎn)。
若從單只產(chǎn)品的分紅情況來看，債基也毫不示弱。其中，中銀證券匯嘉定期開放債券以高達(dá)18.01億元的分紅總額暫居年內(nèi)首位，同屬于債基的長(zhǎng)城悅享增利債券A也以16.97億元的分紅金額緊隨其后。
就分紅次數(shù)而言，截至6月29日，年內(nèi)分紅次數(shù)最多的產(chǎn)品為華泰紫金月月發(fā)1個(gè)月滾動(dòng)債券發(fā)起A，上半年分紅次數(shù)累計(jì)達(dá)6次。此外，還有18只產(chǎn)品的年內(nèi)分紅次數(shù)超5次，且悉數(shù)為債券型基金。
對(duì)于債券型基金分紅的意義，上海證券在此前發(fā)布的研報(bào)中指出，不同于偏股型基金分紅行為被賦予“止盈”“減倉(cāng)”等含義，持有人結(jié)構(gòu)以機(jī)構(gòu)投資者為主的債券型基金，對(duì)其分紅行為的解讀多集中于會(huì)計(jì)意義上：基金分紅可以將紅利從企業(yè)利潤(rùn)表的“公允價(jià)值變動(dòng)損益”科目調(diào)至“投資收益”科目，實(shí)現(xiàn)由“浮盈”向“實(shí)盈”的轉(zhuǎn)變，且能在規(guī)避贖回費(fèi)的前提下帶來實(shí)打?qū)嵉默F(xiàn)金流入，提高資金利用的靈活度。
上述研報(bào)還提到，統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，純債型基金分紅對(duì)于基金投資及業(yè)績(jī)同樣存在正向影響。首先，純債基金年均分紅比例與基金年化收益呈正相關(guān)關(guān)系。其次，撇開分紅比例，在積極分紅行為下，純債基金平均收益水平得到提升，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)并未惡化。此外，忽略分紅行為，僅基金合同中出現(xiàn)對(duì)分紅的約束性條款的純債基金，同樣表現(xiàn)出優(yōu)于同類的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。
在年內(nèi)基金分紅不及往年的背景下，單只基金的分紅總額也有所“縮水”。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)分紅總額超5億元的基金共17只，其中超10億元的基金產(chǎn)品僅6只。而2022年同期，分紅金額高于5億元、10億元的產(chǎn)品分別有30只、12只，分紅金額最高的產(chǎn)品也高達(dá)37.54億元，為國(guó)富深化價(jià)值混合A。
展望后市，有分析人士指出，在市場(chǎng)持續(xù)波動(dòng)的大環(huán)境下，下半年基金分紅的趨勢(shì)仍未明朗。
在申萬研究所首席市場(chǎng)專家桂浩明看來，上半年以來，基金業(yè)績(jī)并不理想，大部分處于虧損狀態(tài)。從目前來看，下半年或會(huì)有所改變，但即使改變，恐怕改變的空間和幅度也比較有限，因此下半年基金業(yè)績(jī)或難有較大幅度的扭轉(zhuǎn)。從2023年下半年甚至2024年的基金分紅情況來看，預(yù)計(jì)難以達(dá)到前幾年的高水平情況。
郭施亮則認(rèn)為，下半年公募的分紅趨勢(shì)還是要看市場(chǎng)環(huán)境變化，市場(chǎng)環(huán)境、凈值表現(xiàn)等因素都會(huì)影響基金的分紅意愿。
（文章來源：北京商報(bào)）
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