天天動(dòng)態(tài):順豐做減法、極兔再躍進(jìn)：豐網(wǎng)交易天平的兩端
作者/陳玲
圖/壹覽商業(yè)
(資料圖片僅供參考)
物流行業(yè)又發(fā)生了一宗重磅交易，這次的主角是行業(yè)龍頭順豐控股，以及快速發(fā)展中的極兔速遞。
5月12日，順豐控股股份有限公司發(fā)布公告稱，近期順豐控股旗下豐網(wǎng)控股與深圳極兔供應(yīng)鏈有限公司簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，豐網(wǎng)控股擬以11.83億元轉(zhuǎn)讓深圳市豐網(wǎng)信息技術(shù)有限公司100%股權(quán)。
豐網(wǎng)信息持有豐網(wǎng)速運(yùn)100%的股權(quán)，豐網(wǎng)速運(yùn)為加盟模式的經(jīng)濟(jì)型快遞業(yè)務(wù)運(yùn)營主體。交易完成后，豐網(wǎng)控股不再持有豐網(wǎng)信息股權(quán)。
這意味著，順豐退出了經(jīng)濟(jì)型快遞市場，回到了自己擅長的的中高端快遞。
順豐控股表示，鑒于加盟模式的經(jīng)濟(jì)型快遞市場環(huán)境發(fā)生變化，豐網(wǎng)信息目前仍處于初期發(fā)展階段且持續(xù)虧損，本次出售可以消除豐網(wǎng)信息虧損對上市公司的負(fù)面影響。
對順豐而言，是及時(shí)止損，對極兔而言，或是增長跳板。
順豐“減法”
成立之初，豐網(wǎng)曾被寄予厚望。
將時(shí)針倒撥回2019年，順豐以“特惠專配”跨入中低端電商市場，迅速帶動(dòng)順豐業(yè)務(wù)量；一年后，豐網(wǎng)速運(yùn)成立，順豐開展雙品牌運(yùn)營模式。
王衛(wèi)曾公開表示，豐網(wǎng)定位在有性價(jià)比的價(jià)格、服務(wù)有一定的保障，和電商標(biāo)快之間有明顯的差異。目前公司更側(cè)重于做電商標(biāo)快，腰部客戶要么升級到電商標(biāo)快，要么下沉到更優(yōu)性價(jià)比的豐網(wǎng)產(chǎn)品。
順豐控股是這樣介紹的：“順豐速運(yùn)是直營網(wǎng)絡(luò)，服務(wù)于對用戶體驗(yàn)要求高的電商平臺(tái)及商家，時(shí)效穩(wěn)定、門到門配送；豐網(wǎng)速運(yùn)則是加盟網(wǎng)絡(luò)，服務(wù)于下沉電商市場，定價(jià)更優(yōu)惠?！?/p>
但豐網(wǎng)的發(fā)展并不如預(yù)期，成立以來一直處于虧損狀態(tài)。
公告顯示，豐網(wǎng)信息2022年虧損7.47億元，今年一季度資產(chǎn)總額為7.16億元，負(fù)債總額為21.26億元，營業(yè)收入為6.91億元，凈虧損為1.43億元。
有研究假設(shè)豐網(wǎng)2023年日均單量300-350萬單，預(yù)計(jì)豐網(wǎng)件對上市公司收入端影響1.5%左右。出售豐網(wǎng)主要原因是加盟模式的經(jīng)濟(jì)型快遞市場環(huán)境發(fā)生變化，2022年、2023Q1豐網(wǎng)信息虧損為7.5億元、1.4億元，按照63.75%股權(quán)比例對應(yīng)虧損分別4.8億元、0.9億元，料在公司新業(yè)務(wù)中虧損額度最大。
出售豐網(wǎng)股權(quán)、聚焦中高端快遞可消除虧損對上市公司的負(fù)面影響，順豐預(yù)計(jì)本次交易可實(shí)現(xiàn)的股權(quán)投資收益對公司歸母凈利潤影響1.5億元。
公告還稱，豐網(wǎng)控股擬在交易協(xié)議簽署后、本次交易交割前對豐網(wǎng)信息增資約23.5億元，部分款項(xiàng)將用于清償豐網(wǎng)信息及子公司應(yīng)向順豐控股及子公司支付的非經(jīng)營性應(yīng)付款項(xiàng)及部分經(jīng)營性應(yīng)付款項(xiàng)，增資完成后豐網(wǎng)信息截至2023年3月31日的模擬凈資產(chǎn)為9.4億元。
對順豐而言，及時(shí)止損背后是鞏固優(yōu)勢的戰(zhàn)略打法。值得關(guān)注的是，在近期業(yè)績說明會(huì)上，王衛(wèi)率高管團(tuán)隊(duì)表示，在核心電商物流場景上，將深耕電商退貨和跨境供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)。
“在升級個(gè)性化服務(wù)能力的同時(shí)，順豐與多個(gè)電商平臺(tái)退貨業(yè)務(wù)合作均取得份額突破，2022年底日均單量較上年同期翻倍?！?/p>
而在跨境供應(yīng)鏈一側(cè)，順豐則表示，后續(xù)將會(huì)整合倉儲(chǔ)、快遞、快運(yùn)、國際專機(jī)、物流合作伙伴等優(yōu)勢資源，實(shí)現(xiàn)從國內(nèi)集運(yùn)到跨境直郵的端到端時(shí)效提升及動(dòng)態(tài)監(jiān)控能力，助力電商平臺(tái)以集運(yùn)直郵模式拓展海外業(yè)務(wù)。
極兔“奔跑”
那么，收購方是一家怎樣的公司？
根據(jù)公告，深圳極兔是廣州極兔供應(yīng)鏈有限公司的全資子公司，廣州極兔是極兔速遞有限公司全資子公司，極兔速遞為極兔集團(tuán)在中國的快遞業(yè)務(wù)運(yùn)營主體。
截至2022年12月31日，深圳極兔總資產(chǎn)為2.29億元，總負(fù)債為7.14億元，凈資產(chǎn)為-4.85億元。2022年度，深圳極兔營業(yè)收入為13.05億元，凈虧損為1.4億元。
觀點(diǎn)新媒體獲悉，極兔速遞是一家全球綜合物流服務(wù)運(yùn)營商，公司創(chuàng)立于2015年，2020年進(jìn)入中國市場，快遞網(wǎng)絡(luò)覆蓋印度尼西亞、越南、中國、沙特阿拉伯等國家。
2021年4月，極兔完成一筆18億美元融資，由博裕資本領(lǐng)投、高瓴資本和紅杉資本跟投，投后估值高達(dá)78億美元，僅次于順豐、京東物流和中通。
也是在這一年，極兔上演“鯨吞”戲碼，以68億元收購百世集團(tuán)國內(nèi)快遞業(yè)務(wù)。
當(dāng)年10月29日，百世集團(tuán)和極兔宣布達(dá)成戰(zhàn)略合作意向，百世集團(tuán)同意國內(nèi)快遞業(yè)務(wù)以約68億元人民幣的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給極兔。
根據(jù)協(xié)議，百世將把國內(nèi)快遞相關(guān)公司的股權(quán)、資產(chǎn)、網(wǎng)點(diǎn)、轉(zhuǎn)運(yùn)中心、人員、技術(shù)、系統(tǒng)等轉(zhuǎn)讓給極兔速遞。
“這次的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓只涉及國內(nèi)的快遞業(yè)務(wù)，對于國際、快運(yùn)和供應(yīng)鏈的業(yè)務(wù)沒有任何影響?！卑偈绖t將進(jìn)一步聚焦快運(yùn)、供應(yīng)鏈、國際核心物流業(yè)務(wù)，深耕綜合智慧供應(yīng)鏈服務(wù)。
百世快遞“賣身”并不令人意外，彼時(shí)坊間便猜測順豐、極兔甚至字節(jié)跳動(dòng)在洽談。
整體來看，極兔的發(fā)展路線與拼多多相似，都是以性價(jià)比入手做大做強(qiáng)，最終站穩(wěn)市場。
有分析人士指，豐網(wǎng)有順豐的標(biāo)志和前期投入，有加盟商資源，對于極兔的自身溢價(jià)和競爭力提升有很好的幫助。
“收購順豐豐網(wǎng)符合極兔一直以來的發(fā)展路徑，也是一個(gè)‘很好的故事’，對極兔上市前的估值會(huì)帶來很大幫助。”
據(jù)悉，對于此次的收購豐網(wǎng)，極兔方面表示，公司始終聚焦電商快遞領(lǐng)域，不斷優(yōu)化電商快遞服務(wù)體驗(yàn)，收購豐網(wǎng)將有助于鞏固極兔在電商快遞領(lǐng)域的優(yōu)勢，提升綜合服務(wù)能力。
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