當(dāng)前焦點(diǎn)!百億私募業(yè)績(jī)分化 這三家領(lǐng)跑!A股怎么走?明星私募亮出最新觀點(diǎn)
轉(zhuǎn)眼間,2023年已經(jīng)進(jìn)入5月中旬,A股市場(chǎng)經(jīng)歷年初整體上漲后,轉(zhuǎn)為分化和調(diào)整。
從今年各家百億私募的業(yè)績(jī)看,各家呈現(xiàn)明顯分化,對(duì)于后市,不少明星私募的看法依舊樂觀。
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百億私募業(yè)績(jī)分化
據(jù)朝陽永續(xù)數(shù)據(jù),98家百億私募中,有72家今年以來取得正收益,占比為73%。其中,望正資產(chǎn)、佳期投資、仁橋資產(chǎn)年內(nèi)業(yè)績(jī)排名前三。除了上述三家管理人,聚寬投資、寧泉資產(chǎn)今年來收益率也超過了10%。
不過,百億私募的業(yè)績(jī)總體看分化明顯,也有部分私募今年來表現(xiàn)不佳。同樣據(jù)朝陽永續(xù)數(shù)據(jù),石鋒資產(chǎn)、泓澄投資、汐泰投資今年的業(yè)績(jī)回撤都超過5%。
“雖然今年股市看上去很熱鬧,但大型股票私募還是很難做,整體業(yè)績(jī)都一般。想要業(yè)績(jī)好,就必須踩對(duì)風(fēng)口和節(jié)奏,比如中特估、AI等等。有些守在新能源賽道的管理人,今年以來的業(yè)績(jī)壓力非常大?!庇袠I(yè)內(nèi)人士稱。
私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,截至4月28日,股票私募倉位指數(shù)為80.60%,相比前一周上漲了1.94%,今年來首次站上80%大關(guān)。百億股票私募加倉力度最大,百億股票私募倉位指數(shù)為82.67%,相比上周大漲了4.86%,同時(shí)82.67%的倉位水平也創(chuàng)出了近26周新高。
明星私募依舊看好后市
仁橋資產(chǎn)創(chuàng)始人夏俊杰認(rèn)為市場(chǎng)整體仍然健康。他在最新月報(bào)中稱,回顧4月份,低估值央國企以及AI(人工智能)仍是唯二的主線。其中,低估值品種開始在不同行業(yè)間進(jìn)行擴(kuò)散,這符合歷史上一般的演繹規(guī)律,而AI的熱度主要集中在了“算力”方向。對(duì)于AI的追逐,與國內(nèi)投資者的亢奮情緒相比,海外投資者則顯得異常冷靜。無論是OpenAI最新一輪的估值,還是英偉達(dá)以及國外光模塊公司的股價(jià)表現(xiàn),整體上都波瀾不驚。本質(zhì)上,這反映了新興市場(chǎng)和成熟市場(chǎng)對(duì)新事物的認(rèn)知反饋是完全不同的,一個(gè)更在乎想象力,另一個(gè)更在乎確定性。
夏俊杰著重分析了汽車零部件行業(yè)和港股市場(chǎng)。他認(rèn)為,中國是全球最大的汽車市場(chǎng),擁有最為完善的產(chǎn)業(yè)鏈,同時(shí)也是新能源轉(zhuǎn)型最快最堅(jiān)決的國家,產(chǎn)業(yè)的全球競(jìng)爭(zhēng)力是在逐步提升的,在這樣的背景下,中國大概率也會(huì)誕生出全球的零部件巨頭。對(duì)于港股,他仍然延續(xù)此前的觀點(diǎn),認(rèn)為港股走勢(shì)是反轉(zhuǎn)、而非反彈,隨著美聯(lián)儲(chǔ)緊縮政策的終結(jié),以及港股自身調(diào)整的結(jié)束,新一輪的趨勢(shì)性機(jī)會(huì)也許并不遙遠(yuǎn),要做好準(zhǔn)備一起迎接“兩個(gè)周期的共振”。
聚鳴投資董事長(zhǎng)劉曉龍指出,從3月和4月的政策面來看,政府對(duì)于經(jīng)濟(jì)刺激政策的使用比較克制,加上外需疲軟,整體經(jīng)濟(jì)比較平淡,目前市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)總體比較悲觀。在這種情況下,市場(chǎng)一方面在中特估尋求高股息的資產(chǎn)避險(xiǎn),另一方面在AI板塊尋找未來的星辰大海。按照對(duì)經(jīng)濟(jì)的悲觀預(yù)期,很多行業(yè)的當(dāng)前不錯(cuò)的業(yè)績(jī)也已經(jīng)失效,相對(duì)樂觀的經(jīng)濟(jì)預(yù)期落空,年初曾提過的以時(shí)間換空間正在成為現(xiàn)實(shí)。在這個(gè)過程中,需要耐心等待經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇,以及外需見底回升。一些過去兩年受損的行業(yè),目前基本面在環(huán)比改善中,比如火電、航空等,可能是這個(gè)階段還不錯(cuò)的選擇。
合遠(yuǎn)基金創(chuàng)始人管華雨在最新投資月報(bào)中指出,4月份經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)出現(xiàn)波折,較大影響了投資者的信心和方向判斷。他認(rèn)為,在新能源化、電氣化轉(zhuǎn)型和制造業(yè)升級(jí)的大背景下,中國龍頭公司競(jìng)爭(zhēng)力不斷增強(qiáng),國產(chǎn)替代和揚(yáng)帆出海的機(jī)遇不斷擴(kuò)大,不少領(lǐng)域已經(jīng)呈現(xiàn)出非常良好的勢(shì)頭。同時(shí)中國超大容量市場(chǎng)孕育了消費(fèi)、服務(wù)巨大的增長(zhǎng)空間,只是三年疫情后恢復(fù)確實(shí)需要一個(gè)過程,短期數(shù)據(jù)有所波動(dòng),但未來消費(fèi)拾級(jí)而上應(yīng)無懸念。政策方面,4月底的政治局會(huì)議提出,經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)力還不強(qiáng),需求仍然不足;積極的財(cái)政政策要加力提效,穩(wěn)健的貨幣政策要精準(zhǔn)有力,形成擴(kuò)大需求的合力;要加快建設(shè)以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為支撐的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系,既要逆勢(shì)而上,在短板領(lǐng)域加快突破,也要順勢(shì)而為,在優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域做大做強(qiáng)。可以看出管理層對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、產(chǎn)業(yè)發(fā)展的判斷非常精準(zhǔn),發(fā)力方向明確,不需過多擔(dān)心政策失誤的風(fēng)險(xiǎn)。
紅籌投資在最新月度策略中表示,在持續(xù)的需求側(cè)刺激及倡導(dǎo)高質(zhì)量發(fā)展的政策背景下,未來投資將繼續(xù)重點(diǎn)圍繞困境反轉(zhuǎn)及格局重塑(經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇相關(guān))、景氣成長(zhǎng)及走向全球(中國優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域)、時(shí)代使命及戰(zhàn)略突破(中特估及自主可控)三個(gè)維度展開。通過甄選各細(xì)分行業(yè)龍頭及特色經(jīng)營的優(yōu)質(zhì)企業(yè),順應(yīng)市場(chǎng)周期與行業(yè)周期的變化,將繼續(xù)以“價(jià)值錨定+順勢(shì)而為”的思路進(jìn)行組合管理,持續(xù)追求組合內(nèi)資產(chǎn)的彈性與韌性。
(文章來源:券商中國)
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