【世界獨(dú)家】連續(xù)兩季財(cái)報(bào)披露后暴漲 Meta是否已經(jīng)觸底反彈?
承前啟后這個(gè)詞,可以恰當(dāng)?shù)男稳?Meta 這次財(cái)報(bào)。原因是,前有微軟和谷歌兩大重磅科技公司開路發(fā)布業(yè)績(jī),后有五月美聯(lián)儲(chǔ)可能的最后一次加息。
Facebook 和 Instagram 母公司 Meta Platforms 于昨日(4月26日)美股盤后,發(fā)布其2023年第一季度業(yè)績(jī)報(bào)告。繼上季度財(cái)報(bào)后大漲20%,這一次情景重現(xiàn),今日盤前股價(jià)漲超11%。
(相關(guān)資料圖)
01
營(yíng)收下降,凈利及 EPS 連續(xù)三季度上升
Facebook 和 Instagram 母公司 Meta Platforms 2022年第四季度營(yíng)收為321.65億美元,雖然同比下滑4%,且是連續(xù)第三個(gè)季度下降,但是超過華爾街分析師們普遍預(yù)期的315.3億美元;而2023年第一季度的營(yíng)收為286.45億美元,按年升3%,再次超過分析師們預(yù)期,華爾街分析師們普遍預(yù)期為276.5億美元。
不過從阿呆的圖表能看出來,營(yíng)收沒能延續(xù)上季度的增長(zhǎng)趨勢(shì),相信應(yīng)該跟周期有關(guān)系,之前2020年,2021年和2022年的第一季度,都是相較上一年度的第四季度下降較多的。
凈利潤(rùn)在2022年第四季度為46.52億美元,按年跌54.77%,去年同期為102.85億美元;而2023年第一季度為57.09億美元,同比跌24%,去年同期為74.65億美元。
從阿呆的圖中可以看出,雖然比去年同期下降不少,但延續(xù)了從去年第三季度開始的增長(zhǎng)趨勢(shì),證明 Meta 開始在恢復(fù)盈利的增長(zhǎng)上有成果了。
上一季度的攤薄后的每股盈利為1.76美元,遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于去年同期的3.67美元,也低于分析師預(yù)期則為2.24美元;這一季度每股盈利2.2美元,按年跌19%,去年同期為2.72美元。
02
FaceBook 未老,日活持續(xù)增長(zhǎng)
上一季度Meta營(yíng)收,凈利雙降,其中凈利潤(rùn)甚至達(dá)到腰斬程度,但股價(jià)卻收漲23.28%,創(chuàng)下十年來最大的交易時(shí)段內(nèi)升幅,將4010億美元的市值進(jìn)一步急增超過755億美元。
而這一季度業(yè)績(jī)發(fā)布后,股價(jià)同樣暴漲12%。Meta預(yù)期,第二季度收入在295億至320億美元之間,高于市場(chǎng)預(yù)期的295億美元,亦相當(dāng)于按年升2.4%至11%。
Facebook 本季度的每日平均活躍用戶 20.37 億戶,增長(zhǎng) 4%,超預(yù)期的 20.1 億戶;月度活躍用戶數(shù)(MAU)為29.9億戶,符合預(yù)期;平均每用戶收入 9.62 美元,超預(yù)期的 9.3 美元;廣告展示按年增長(zhǎng)26%,價(jià)格平均下跌17%。
讓我們來對(duì)比一下上季度,截至2022年12月31日,F(xiàn)acebook每日平均活躍用戶為20億個(gè); 月度活躍用戶數(shù)(MAU)為29.6億;平均每用戶收入為 10.86 元。2022 年第四季度,Meta 應(yīng)用程序系列中的廣告展示量同比增長(zhǎng) 23%,不過每個(gè)廣告的平均價(jià)格同比下降 22%。在 2022 年全年,廣告展示量同比增長(zhǎng) 18%,每則廣告的平均價(jià)格則同比下降 16%。
03
降本增效
全球大型科企裁員潮一浪接一浪,Meta繼去年11月裁員1.1萬人后,今年3月14日宣布,將裁減約1萬人的團(tuán)隊(duì)規(guī)模,并關(guān)閉約5000個(gè)尚未雇用的額外開放職位。有指Meta去年不惜花9.75億美元重金作遣散費(fèi)。
經(jīng)過裁員后,員工人數(shù)為7.71萬人,按年跌1%。不過經(jīng)營(yíng)開支仍達(dá)214.18億美元,大增10%。
2022 年的裁員計(jì)劃而基本完成,繼續(xù)評(píng)估設(shè)施整合及數(shù)據(jù)中心重組計(jì)劃,并產(chǎn)生了 6.21 億元額外稅前重組費(fèi)用。
3月宣布了第三輪裁員,以減少APP及虛擬實(shí)景實(shí)驗(yàn)室員工人數(shù)1萬人,并預(yù)計(jì)會(huì)產(chǎn)生10億美元稅前遣散費(fèi),其中5.23億美元已在首季確認(rèn)。首季整體因重組而涉及的開支共11.44億美元。若撇除重組費(fèi)用,每股盈利可增加0.44美元。
APP廣告為主的收入283.06億美元,升4%,經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)112.19億美元,跌2.3%。Meta 調(diào)高收入預(yù)期,有可能是由廣告帶動(dòng)。Meta于3月宣布VR眼鏡減價(jià),但未有刺激收入,元宇宙業(yè)務(wù)收入3.39億美元,按年跌51.2%,經(jīng)營(yíng)虧損39.92億美元,擴(kuò)大34.9%,并預(yù)計(jì)今年經(jīng)營(yíng)虧損將增加。
在業(yè)績(jī)指引方面,Meta預(yù)計(jì)第二季度的營(yíng)收為295-320億美元,高于295億美元的分析師平均預(yù)期。再次下調(diào)全年支出指引,將2023年全年總開支的預(yù)期范圍從此前的890億到950億美元收窄至860億到900億美元。Meta表示,這一前景包括與設(shè)施整合費(fèi)用、遣散費(fèi)和其他人員成本相關(guān)的30-50億美元重組成本。到2023年,Reality Labs業(yè)務(wù)部門的營(yíng)業(yè)虧損將逐年增加。全年資本支出指引則保持不變,仍在300億到330億美元區(qū)間。
阿呆認(rèn)為,相比于無止境的燒錢下去或者此前的瘋狂招人囤人才,裁員是科技公司在當(dāng)前大環(huán)境下的正確做法,同時(shí)也是美聯(lián)儲(chǔ)樂見的做法。而Meta也正從其股票史上最糟糕的一年中恢復(fù)過來。由于整體經(jīng)濟(jì)疲軟、通脹率持續(xù)高企和持續(xù)的地緣政治沖突,以及 iPhone 隱私規(guī)則的變化,Meta 面臨著廣告客戶需求快速下降。
04
元宇宙持續(xù)巨虧
在發(fā)布第三季度業(yè)績(jī)后,Meta 的股價(jià)暴跌19.66%;發(fā)布第四季度業(yè)績(jī)卻暴漲23.28%;這一次發(fā)布的第一季度業(yè)績(jī),盤后已經(jīng)暴漲近12%。去年曾為Meta 帶來巨額關(guān)注度的元宇宙計(jì)劃仍未能為該公司帶來相應(yīng)的收益。Meta 主攻元宇宙業(yè)務(wù)的「現(xiàn)實(shí)實(shí)驗(yàn)室」(Reality Labs)部門在去年第四季度虧損42.8 億美元,使其去年的總運(yùn)營(yíng)虧損達(dá)到137.2 億美元。
Reality Labs 在去年第四季度創(chuàng)造了7.27 億美元的收入,2022 年全年的收入為21.6 億美元,低于2021 年的22.7 億美元。該部門的收入主要來源于Quest VR 頭戴設(shè)備的銷售。該部門去年的虧損是其營(yíng)收的六倍多,而其銷售額僅占Meta 總銷售額的不到2%。
在去年全年,Reality Labs 業(yè)務(wù)部門合計(jì)虧損大約137 億美元,Meta 已因大規(guī)模投入元宇宙業(yè)務(wù)而巨虧飽受詬病。本季度的營(yíng)業(yè)虧損高達(dá)39.9 億美元,營(yíng)收為3.39 億美元,同比下降51%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于分析師的平均預(yù)期。元宇宙業(yè)務(wù)繼續(xù)大幅收縮,在Meta 總收入中的占比降至1.2%,不到一年前近2.5% 占比的一半。而且,Meta 在最新業(yè)績(jī)指引中提到,預(yù)計(jì)Reality Labs 今年的營(yíng)業(yè)虧損繼續(xù)在同比基礎(chǔ)之上擴(kuò)大。
作為Facebook、Instagram 和WhatsApp 母公司的Meta 正在努力加快盈利速度,同時(shí)削減成本實(shí)現(xiàn)組織架構(gòu)精簡(jiǎn)化。最大營(yíng)收來源的廣告業(yè)務(wù),在第一季度和公司的總營(yíng)收一樣結(jié)束了三個(gè)季度連降的這一頹勢(shì)。第一季度廣告業(yè)務(wù)的營(yíng)收恢復(fù)增長(zhǎng)至281.01 億美元,同比增長(zhǎng)4.1%,分析師普遍預(yù)期則為268 億美元。
在截至 3 月份的第一季度,Meta 旗下的 Facebook、Instagram 和 WhatsApp 的用戶規(guī)模繼續(xù)增加??偣灿谐^30億人每天至少使用一種其產(chǎn)品。包括Facebook、Instagram、Messenger、WhatsApp和其他服務(wù)在內(nèi),Meta“應(yīng)用家族”(Family ofApps)第一季度營(yíng)收達(dá)到283.06億美元,同比增長(zhǎng)4%,分析師則普遍預(yù)期同比下降1.2%至268.8億美元。
阿呆認(rèn)為,作為一家成熟的全球化大型科技公司,手握巨量用戶,擁有 Facebook、Instagram、Messenger、WhatsApp 等一眾粘性大的程序。將重心轉(zhuǎn)向一個(gè)處于發(fā)展初期的領(lǐng)域,是個(gè)比較不理智的決定。
但其實(shí)想想,這個(gè)選擇可能是不得已而為之。在面對(duì)抖音的競(jìng)爭(zhēng),Meta 動(dòng)作太慢,而且沒有足夠吸引新用戶的亮點(diǎn)。
另一個(gè)最大的限制就是蘋果公司,由于蘋果公司的完整生態(tài),Meta并沒有太多的話語權(quán)。從之前推出廣告政策限制,Meta 的廣告收入馬上大跌。而收費(fèi)提成高達(dá) 30%,為人做嫁衣,想要擁有話語權(quán),只能是自立門戶。
(文章來源:美股研究社)
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