快報：阿里港股早盤高開14.96% 券商表示組織變革利于提升公司價值
2023-03-30 18:26:20|
來源：證券日報 作者：
(資料圖)
3月29日，阿里巴巴港股高開14.96%報96.85港元/股，隔夜美股市場阿里巴巴收漲14.26%至98.4美元/股，盤中一度漲超至99.5美元/股，接近100美元關口。
昨天傍晚，阿里巴巴宣布最重要組織變革：在阿里巴巴集團之下，設立阿里云智能、淘寶天貓商業(yè)、本地生活、國際數(shù)字商業(yè)、菜鳥、大文娛等六大業(yè)務集團和多家業(yè)務公司，構建“1+6+N”的組織結構，進一步落實敏捷組織理念。“未來符合條件的業(yè)務集團和業(yè)務公司，都將有獨立融資和上市的可能性”，阿里方面表示。
“各業(yè)務集團獨立后，或將開啟單獨上市進程，有望重塑阿里估值體系?！敝薪鸬脑u論分析，阿里各項業(yè)務板塊分開看均為行業(yè)領先龍頭，但市場在給予集團估值時僅考慮中國商業(yè)和云計算業(yè)務。若假設未來各項業(yè)務板塊能夠釋放估值，樂觀情景下我們按照“1(淘寶天貓商業(yè))+6(阿里云智能、本地生活、菜鳥、國際數(shù)字商業(yè)、大文娛、螞蟻集團)+N(盒馬等其他業(yè)務)”的方式分部估值，集團化折讓30%，測算得到FY24對應估值4,182億美元。
若按中金模型測算，目前阿里巴巴2546億美元市值仍有64.3%的上漲空間。
光大證券也持相同觀點，研報指出，分部獨立經(jīng)營后，市場或將對于不同業(yè)務分部重新估值，有利于抬升整體集團企業(yè)價值。
招商證券表示，長期看公司電商主業(yè)競爭力穩(wěn)固，云業(yè)務、國際商業(yè)、本地生活等業(yè)務快速發(fā)展有望持續(xù)貢獻增長空間，當前估值修復空間大，維持“強烈推薦”投資評級。
（文章來源：證券日報）
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