熱推薦：股價仍比發(fā)行價低 京東健康全年業(yè)績實現(xiàn)扭虧為盈
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3月22日，京東健康發(fā)布了2022年全年業(yè)績財報。財報顯示，2022年京東健康總收入為467億元，同比增長52.3%。同時在2022年京東健康凈利潤為3.8億元，去年凈虧損為10.7億元。非國際財務報告準則指標下(Non-IFRS)凈利潤達26.2億元，同比增長86.6%。
從業(yè)務構成看，京東健康收入由兩部分構成。其中銷售醫(yī)藥和健康產(chǎn)品所得商品收入為主要收入來源，從2021年的262億元增加54.2%至2022年的404億元，占總收入的86.5%，占比進一步增加。
線上平臺、數(shù)字化營銷及其他服務的所得服務收入由2021年的45億元增加41.4%至2022年的64億元。京東健康表示服務收入的增長主要是由于數(shù)字化營銷服務費增加，歸因于平臺上的廣告主數(shù)量增加，這與平臺的交易持續(xù)增長保持一致。傭金及平臺使用費增加，主要歸因于線上平臺的第三方商家的銷量及數(shù)量增加。
營業(yè)成本由2021年的235億元增加56.9%至2022年的368億元。主要是由于通過京東大藥房銷售的醫(yī)藥和健康產(chǎn)品數(shù)量增加，這與我們零售藥房及健康業(yè)務的增長保持一致。
截至2022年12月31日，過去12個月的年度活躍用戶數(shù)量超1.54億，過去一年增加了3100萬。截至目前，京東健康互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院日均在線咨詢量超30萬。
從互聯(lián)網(wǎng)健康公司的財報看，藥品銷售為平臺最堅挺的業(yè)務。同一天，平安好醫(yī)生也發(fā)布了財報。財報顯示，平安好醫(yī)生去年營收為61.6億元，同比下滑16%，年內虧損為6.1億元，同比收窄60.3%。其中下半年醫(yī)療服務板塊收入環(huán)比上升25.1%，這是因為報告期下半年一次性因素影響減弱，對藥品物流負面影響減少。此外，醫(yī)療服務板塊毛利率為36.2%。而健康服務板塊收入同比下滑25.3%，同比下降主要是由于和管理式醫(yī)療戰(zhàn)略關聯(lián)度較低、盈利能力也較低的部分實物類業(yè)務收入減少。受一次性因素影響，需要線下履約的健康服務項目，例如體檢等的履約受到負面影響，導致線下履約服務類收入下滑。
從政策看，近期互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)迎來了多個利好消息。去年12月15日，發(fā)改委發(fā)布了《“十四五”擴大內需戰(zhàn)略實施方案》，提出要積極發(fā)展“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療健康”服務，有序推進分時段預約診療、電子處方流轉、藥品網(wǎng)絡銷售等服務發(fā)展，將符合條件的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療服務項目按程序納入醫(yī)保支付范圍。
去年12月，廣東出臺了政策持續(xù)優(yōu)化“互聯(lián)網(wǎng)+”醫(yī)療服務醫(yī)保支付工作，山西省衛(wèi)生健康委也印發(fā)了《關于加強互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療服務保障正常就醫(yī)秩序的通知》，鼓勵醫(yī)療機構積極申報和開展互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療服務，嚴格按照規(guī)范要求開展線上咨詢和在線復診業(yè)務，開展處方用藥審核、電子處方流轉和處方外配服務。
國盛證券研報指出，2022年互聯(lián)網(wǎng)診療、藥品網(wǎng)絡銷售相關管理辦法出臺，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院快速發(fā)展，更多的 C 端用戶、醫(yī)生、醫(yī)院和企業(yè)成為深度參與者，C 端用戶的信息獲取、購藥需求大，市場規(guī)模持續(xù)擴容。平臺在獲取內容授權流量收入的同時，拓展在線問診、醫(yī)藥電商等收入。受近幾年來疫情催化，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院數(shù)量和用戶規(guī)模持續(xù)增長，在 C 端患者、醫(yī)生和醫(yī)院中的覆蓋面擴大、影響程度加深。
雖然扭虧為盈，但京東健康的股價目前仍低于發(fā)行價。截至3月22日，京東健康目前股價為每股60.45港元，市值為1922億港元，處于三個月以來的地位。2020年12月8日，京東健康在香港聯(lián)交所掛牌交易發(fā)行價為70.58港元，上市后一度達到198港元隨后開始下滑。
（文章來源：第一財經(jīng)）
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