天天熱資訊！銀華心質(zhì)擬任基金經(jīng)理張萍、杜宇：做好高質(zhì)量景氣度投資
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樂(lè)觀的復(fù)蘇勢(shì)頭、低位的估值水平和清晰的產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，在諸多利好因素的影響下，今年以來(lái)權(quán)益投資重啟上升之旅。銀華基金的張萍和杜宇也帶著他們的“心”產(chǎn)品——銀華心質(zhì)再出發(fā)，趁魚(yú)多的時(shí)候撒網(wǎng)，在可為的時(shí)點(diǎn)多作為。
“我對(duì)2023年的市場(chǎng)表現(xiàn)很樂(lè)觀?！睆埰急硎?。關(guān)于具體的投資方向，張萍認(rèn)為，今年可能是“百花齊放”的一年?！盁o(wú)論是消費(fèi)還是科技，今年都會(huì)有屬于自己的高光時(shí)刻，短期內(nèi)消費(fèi)可能占優(yōu)，下半年科技會(huì)有更好的表現(xiàn)。超額收益大概率來(lái)自個(gè)股的阿爾法。因此，我們?cè)谶x股上進(jìn)一步下沉，從這兩大賽道挑出能給組合貢獻(xiàn)更多收益的個(gè)股?！?/p>
如果算上過(guò)往的產(chǎn)品，銀華心質(zhì)是銀華“心”系列的第七只產(chǎn)品。這顆“心”和之前的產(chǎn)品有什么不同？對(duì)此，張萍和杜宇表示，過(guò)往的產(chǎn)品中有的側(cè)重消費(fèi)，有的側(cè)重科技，而銀華心質(zhì)將以收益為先，不提前預(yù)設(shè)倉(cāng)位比例，在消費(fèi)和科技兩大賽道中精選性價(jià)比高、估值低、股價(jià)合理、未來(lái)預(yù)期收益率更可觀的個(gè)股。這種策略對(duì)基金經(jīng)理的要求更高了，但張萍和杜宇對(duì)獲取超額收益很有信心。
作為銀華股票綜合策略投資部公募小組的組長(zhǎng)和“消費(fèi)投資擔(dān)當(dāng)”，張萍長(zhǎng)期深耕消費(fèi)賽道。在她看來(lái)，今年的消費(fèi)投資主要分兩個(gè)方面：一是以高端白酒、品牌服飾、化妝品為代表的龍頭公司，它們的估值區(qū)間和業(yè)績(jī)?cè)鏊傧鄬?duì)比較確定，可以作為組合中的確定性資產(chǎn)來(lái)配置；二是自下而上的資產(chǎn)，如餐飲供應(yīng)鏈、休閑零食、智能家居等新興成長(zhǎng)型個(gè)股。這些個(gè)股通過(guò)深度挖掘和低位配置，有望為組合貢獻(xiàn)向上的彈性。
“科技戰(zhàn)將”杜宇對(duì)今年科技股的預(yù)期收益率很樂(lè)觀，主要看好新能源和大安全方向?！靶履茉粗饕春脙?chǔ)能、海上風(fēng)電、電動(dòng)車，經(jīng)歷前期調(diào)整，該板塊高增速的業(yè)績(jī)和估值具有很高匹配度，具有較高的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)；國(guó)防軍工方面，今年將更多地把握一些細(xì)分的、增長(zhǎng)比較快的方向；半導(dǎo)體方面最看好國(guó)產(chǎn)化方向，主要包括設(shè)備、材料、零部件等領(lǐng)域；計(jì)算機(jī)領(lǐng)域中我們最看好信創(chuàng)方向，對(duì)辦公軟件、CPU等競(jìng)爭(zhēng)格局較好的龍頭公司比較關(guān)注?！倍庞钫f(shuō)。
過(guò)去的兩年里，景氣度投資框架經(jīng)歷了較大的考驗(yàn)。銀華基金股票團(tuán)隊(duì)以景氣度投資見(jiàn)長(zhǎng)，對(duì)此，如何看待并實(shí)現(xiàn)投資框架的迭代更新？
“回歸常識(shí)，企業(yè)業(yè)績(jī)是‘稱重器’，長(zhǎng)期回報(bào)一定來(lái)自企業(yè)持續(xù)增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)。因此，我們?nèi)匀粓?jiān)持景氣度投資的整體框架，只是將方法論升級(jí)迭代，增加了一些逆向思維的方法，更加重視股價(jià)的位置和公司的質(zhì)地，以更長(zhǎng)的維度布局底部品種。長(zhǎng)期穩(wěn)定的超額收益就是絕對(duì)收益，做好高質(zhì)量的景氣度投資，這是我們不變的堅(jiān)持?！睆埰急硎?。
（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）
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