當(dāng)前快訊:雅居樂擬發(fā)行10億元附帶CDS的公募債 發(fā)行期限1+1年
(相關(guān)資料圖)
3月16日，澎湃新聞獲悉，雅居樂擬發(fā)行10億元附帶CDS(credit default swap)的公募債。
根據(jù)澎湃新聞獲得的資料顯示，該筆債券的發(fā)行人為廣州番禺雅居樂房地產(chǎn)開發(fā)有限公司，擔(dān)保人為雅居樂集團控股有限公司，CDS聯(lián)合創(chuàng)設(shè)保護方為國泰君安、廣發(fā)證券和中證金融聯(lián)合。此次的發(fā)行規(guī)模不超過10億元，發(fā)行期限為1+1年。增信措施方面由雅居樂集團控股有限公司提供100%全額無條件不可撤銷的連帶責(zé)任保證擔(dān)保；由國泰君安、廣發(fā)證券和中證金融聯(lián)合創(chuàng)設(shè)信用保護憑證覆蓋100%發(fā)行規(guī)模，保護期限不超過1年。
附帶的CDS方面，信用保護賣方為國泰君安、廣發(fā)證券和中證金融聯(lián)合創(chuàng)證，綜合收益為4%以上且保費不低于1.5%，保護期限1年，結(jié)算方式以實物結(jié)算。
所謂的CDS是指信用違約互換，又稱為信貸違約掉期，也叫貸款違約保險，是目前全球交易最為廣泛的場外信用衍生品。信貸違約掉期是一種價格浮動的可交易的保單，該保單對貸款風(fēng)險予以擔(dān)保。一般來說，當(dāng)投資者購買CDS時，投資者投資一個固定的款項，固定的時期(六個月、一年，五年或更久)，在定期存單到期時，銀行會付投資者本金加利息。但是如果在定期存單到期前投資者想拿回本金，投資者可能要付罰款或放棄部分利息所得。
CDS買家所獲得的保險承諾包括：倘若債權(quán)違約，或有債權(quán)評級下調(diào)等各種不利的“信用事件”(credit event)發(fā)生，收入仍不受影響(視具體條款而定)。一般的債權(quán)人起碼仍可收回所持債券的面值。也就是說，CDS買家所獲得的保護，等于說它們在信用事件的條件下(債權(quán)產(chǎn)品違約率上升時)，仍可獲得預(yù)期的收入甚至利潤。因為此時CDS賣家將對它們支付與所擔(dān)保債券面值相當(dāng)?shù)默F(xiàn)金。而在沒有信用事件的條件下，如所擔(dān)保的債券按期履約，CDS賣家將從買家獲得定期的保險費收入，也能由此獲取利潤。但總的說來，一旦“信用事件”發(fā)生， CDS賣家要承受的損失將相當(dāng)巨大。
雅居樂集團(03383.HK)目前在公開市場上仍保持著零違約。
此前披露的銷售數(shù)據(jù)顯示，截至2月末，雅居樂集團連同集團合營公司及聯(lián)營公司以及雅居樂項目的預(yù)售金額合計為125.6億元而對應(yīng)建筑面積為82.7萬平方米，平均價為每平方米15189元。
截至3月16日收盤，雅居樂集團報1.96港元/股。
（文章來源：澎湃新聞）
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