短訊！訂單接到“手軟”！這一賽道要漲價了？基建復工拉動需求
自年后以來，鈦白粉上市公司先后出現兩輪集體漲價，引起市場關注。就在近日，多家上市公司直言“訂單增長快速”，更有公司提到2月銷量創(chuàng)歷史記錄。整個行業(yè)迎來一波量價齊升的“小高潮”。
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這也令市場不由揣測：周期回來了？在業(yè)內看來，鈦白粉走出前期價格低谷，與原材料硫酸、鈦精礦走勢有著密切關系，當前成本傳導效應較為明顯。而在需求端，主要因房地產復工超預期進一步消化下游庫存，令鈦白粉廠商訂單激增。
至于鈦白粉能否進入一個持續(xù)漲價周期，有機構持謹慎態(tài)度，認為下游需求的持續(xù)釋放，將會成為決定鈦白粉能否進入下一個周期的關鍵因素。
自年后價格開始上揚
“現在因為市場價格波動較大，所以訂單基本是一事一議，”國內某頭部鈦白粉廠商人士告訴記者。該人士談到，目前鈦白粉廠商庫存消化情況較為理想，下游需求逐步旺盛。
在此之前，國內鈦白粉廠商已經連續(xù)兩次集體漲價。最近一次是在2月28日晚間，中核鈦白和龍佰集團相繼宣布決定自2023年3月1日起，全面上調各型號鈦白粉銷售價格。其中，國內客戶銷售價格上調1000元/噸，國際客戶銷售價格上調150美元/噸。
包括惠云鈦業(yè)、安納達等10余家鈦白粉廠商也表示自3月1日起上調產品價格，調價幅度均與中核鈦白與龍佰集團一致。
而在上述提價不到一個月前，包括中核鈦白、龍佰集團、惠云鈦業(yè)等20余家鈦白粉廠商就曾集中發(fā)布漲價函，宣布從2月1日開始對國內各類客戶上調各型號鈦白粉價格1000元/噸。
成本傳導效應明顯
根據百川盈孚數據顯示，2月24日-3月2日國內硫酸法金紅石型鈦白粉市場主流報價為15300-16500元/噸，銳鈦型鈦白粉市場主流報價為13500-14500元/噸。
而在春節(jié)之前，鈦白粉價格基本較為平穩(wěn)。以1月13日-19日期間為例，硫酸法金紅石型鈦白粉市場主流報價為14000-16000元/噸，銳鈦型鈦白粉市場主流報價為13000-14500元/噸。
在此之前，鈦白粉已經經歷了長時間的跌價周期。在2022年年初，鈦白粉參考價格接近2萬元/噸。但到了年末，價格已經降至接近1.5萬元/噸，年內價格跌幅超20%。時間拉長來看，國內鈦白粉價格自2021年年中就開始調整，歷經1年半的調整后，近期鈦白粉價格出現反彈。
在業(yè)內人士看來，近期鈦白粉走出價格低谷，與上游原料硫酸、鈦精礦走勢基本呈正相關。首先，硫酸市場走勢向上，主要表現在河北及赤峰地區(qū)。一是山東地區(qū)酸價上漲，在消息面給河北酸市一定刺激。二是各廠家?guī)齑娴臀?，且唐山、秦皇島一帶化工企業(yè)開工有起色，疊加鶴鳳翔裝置檢修，該地區(qū)硫酸供應面偏緊，因此酸價上行。
另外，在鈦礦方面，攀西地區(qū)大廠價格調漲，現階段攀礦資源緊張，下游用戶熱度漸漲，采購增加，大廠訂單充足，中小選廠原料難采，開工有限。供應緊張疊加大廠價格調漲所引起的情緒面利好，鈦礦成交價格進入上行通道。
有廠商接單創(chuàng)歷史記錄
值得注意的是，近期不少廠商訂單“接到手軟”。
龍佰集團在3月7日透露，公司近期鈦白粉兩次提價后，訂單快速增長，2023年2月份的銷量近12萬噸，創(chuàng)歷史新高，其中出口占比約為55%。該公司同時表示，目前鈦精礦月產量為15萬噸左右，鐵精礦月產量為35萬噸左右。
類似情況的還出現在其他鈦白粉廠商身上?；菰柒仒I(yè)在3月6日也公開表示，今年以來公司鈦白粉產銷情況良好，目前其生產線基本處于滿負荷生產，2月以來產品銷售呈量價回升，當前訂單充足。
前述鈦白粉廠商人士也告訴記者，之前不少廠商受成本居高、虧損影響，出現停產減產，導致市場供給能力下降。但從2023 年初，下游囤貨需求增加令新簽訂單充足。他預計，本輪漲價后，頭部鈦白粉公司盈利可以獲得改善，但對于中小廠商來說，預計仍處于虧損狀態(tài)。
據記者了解，目前部分廠商訂單已經排到4月中旬。
基建復工拉動需求
據了解，鈦白粉下游主要應用于涂料、塑料、造紙、油墨、化纖、橡膠等領域，終端產品應用于房地產、汽車工業(yè)、裝飾紙等高速發(fā)展的行業(yè)。2021年鈦白粉56.92%的下游需求為涂料，地產與基礎建設是鈦白粉主要的需求來源。
根據行業(yè)數據顯示，今年2月，鈦白粉行業(yè)開工率69.2%，環(huán)比增加1.64%。在業(yè)內看來，近期需求回暖，與下游基建行業(yè)有較大的關系。
數據顯示，截至2月底，全國12220個工程項目開復工率為86.1%，周環(huán)比提升9.6個百分點，同比提升5.7個百分點。華東和華中地區(qū)開工率已超過九成，元宵過后，復工率速度有所加快。
光大證券研報指出，隨著宏觀經濟和房屋竣工的持續(xù)恢復，涂料開工率有望觸底回升，從而提振鈦白粉需求。而從房地產行業(yè)開復工情況來看，目前超過預期。
方正證券也提到，目前國內鈦白粉主要出口至印度、巴西等新興經濟體。這些經濟體具有經濟發(fā)展較快，基建及地產需求持續(xù)增長等特點，拉動國內鈦白粉出口量呈向上的趨勢。
后市走向存分歧
這一輪漲價能夠持續(xù)多久？目前看來，市場觀點分歧較大。
在前述鈦白粉廠商人士看來，今年以來鈦白粉企業(yè)聯合發(fā)函漲價步調一致，是基于行業(yè)整體健康發(fā)展的需求。該人士認為，從目前訂單情況來看，鈦白粉在5月前維持漲勢可能性較大?！爸灰唐趦刃枨蟛淮蠓禄a品價格不跳水大跌，鈦白粉今年大概率會進入一個漲價周期?！?
但百川盈孚方面則給出謹慎觀點。該機構表示，雖然目前生產企業(yè)庫存較低，前期積累的庫存壓力得到有效緩解，多數生產企業(yè)庫存降至無壓力水平。但下游現在正處于還沒完全復工的狀態(tài)，且部分終端客戶涂料企業(yè)庫存偏高，當前觀望為主，復工率提升后，也許會有所改善，但具體情況要后續(xù)進一步觀察。
方正證券則認為，在供給方面，上一輪鈦白粉行業(yè)景氣上行周期新增鈦白粉產能，預計在2022-2024年迎來大型氯化法鈦白粉投高峰期，將造成鈦白粉產能過剩。該機構預計，長期來看，鈦白粉仍將進入行業(yè)下行期，但是短期內需求修復的機會仍然存在，在長期供給過剩的格局中，落后產能將會逐漸退出，具有成本優(yōu)勢的龍頭企業(yè)或將受益。
（文章來源：中國基金報）
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