全面注冊(cè)制配套規(guī)則體系正式落地。

(相關(guān)資料圖)

2月17日，上海證券交易所(下稱“上交所”)正式發(fā)布26部與全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制相配套的業(yè)務(wù)規(guī)則、指引及指南。包括已公開(kāi)征求意見(jiàn)的《上海證券交易所股票發(fā)行上市審核規(guī)則》等9部主要業(yè)務(wù)規(guī)則，以及17部配套業(yè)務(wù)細(xì)則、指引和業(yè)務(wù)指南。

上交所表示，將于2023年2月20日至3月3日，接收主板首發(fā)、再融資、并購(gòu)重組在審企業(yè)申請(qǐng)，并按在中國(guó)證監(jiān)會(huì)的審核和受理順序接續(xù)審核；自3月4日始接收主板新申報(bào)企業(yè)申請(qǐng)。

科創(chuàng)板申報(bào)受理和審核工作正常推進(jìn)，在審企業(yè)應(yīng)于2023年3月10日前提交符合新規(guī)的專項(xiàng)說(shuō)明和核查意見(jiàn)，并在下一次問(wèn)詢回復(fù)或者更新財(cái)報(bào)時(shí)提交更新版申請(qǐng)文件。

26部業(yè)務(wù)規(guī)則分為4大類(lèi)

這26部業(yè)務(wù)規(guī)則，涵蓋了全面實(shí)行注冊(cè)制下發(fā)行上市審核、發(fā)行承銷(xiāo)、持續(xù)監(jiān)管、交易組織管理和投資者保護(hù)等環(huán)節(jié)的主要制度安排。具體包括4大類(lèi)別：

一是11部發(fā)行上市審核類(lèi)規(guī)則，分別為首發(fā)、再融資、并購(gòu)重組、優(yōu)先股等發(fā)行上市審核規(guī)則，以及與發(fā)行上市審核配套的申請(qǐng)文件受理、現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)、業(yè)務(wù)咨詢溝通等指引和指南。

二是6部發(fā)行承銷(xiāo)類(lèi)規(guī)則，包括首發(fā)和再融資發(fā)行承銷(xiāo)業(yè)務(wù)細(xì)則，以及網(wǎng)上網(wǎng)下發(fā)行業(yè)務(wù)細(xì)則、自律委員會(huì)工作規(guī)則和上市公告書(shū)指引。

三是2部持續(xù)監(jiān)管類(lèi)規(guī)則，即主板股票上市規(guī)則和重大資產(chǎn)重組指引。

四是7部交易組織和管理類(lèi)規(guī)則，分別是交易規(guī)則、融資融券交易細(xì)則、轉(zhuǎn)融通證券出借交易辦法、主板和科創(chuàng)板異常交易監(jiān)控細(xì)則、注冊(cè)制下股票和存托憑證暫不作為股票質(zhì)押回購(gòu)和約定購(gòu)回交易標(biāo)的證券的通知以及主板風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)必備條款指南。

對(duì)于業(yè)務(wù)新老銜接的過(guò)渡安排，上交所表示，26部規(guī)則除以下安排外，均自發(fā)布之日起施行。

一是自6部發(fā)行承銷(xiāo)類(lèi)規(guī)則發(fā)布之日起，主板企業(yè)首次公開(kāi)發(fā)行證券取得注冊(cè)批文且尚未啟動(dòng)發(fā)行的，科創(chuàng)板企業(yè)首次公開(kāi)發(fā)行證券、主板和科創(chuàng)板上市公司發(fā)行證券尚未啟動(dòng)發(fā)行的，適用發(fā)布后的相關(guān)規(guī)則，由交易所履行發(fā)行承銷(xiāo)監(jiān)管程序。其他情形按照原有規(guī)則開(kāi)展發(fā)行承銷(xiāo)工作。

二是《交易規(guī)則》《主板股票監(jiān)控細(xì)則》和《科創(chuàng)板股票監(jiān)控細(xì)則》《上海證券交易所融資融券交易實(shí)施細(xì)則》《上海證券交易所轉(zhuǎn)融通證券出借交易實(shí)施辦法(試行)》等5部交易組織與管理類(lèi)規(guī)則，自按照《首次公開(kāi)發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法》發(fā)行的首只主板股票上市首日起施行。

三是風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)必備條款指南自發(fā)布之日起施行，自按照《首次公開(kāi)發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法》發(fā)行的首只主板股票發(fā)行首日起，新開(kāi)戶的普通投資者首次參與主板股票的申購(gòu)、交易前簽署主板投資風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)。

主板新股申購(gòu)單位由1000股調(diào)為500股

那么，全面實(shí)行注冊(cè)制下，主板首發(fā)發(fā)行承銷(xiāo)機(jī)制較以往有何主要差異？

此次發(fā)布實(shí)施的《上海證券交易所首次公開(kāi)發(fā)行證券發(fā)行與承銷(xiāo)業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》，一體適用于主板和科創(chuàng)板。與改革前相比，主板首發(fā)發(fā)行承銷(xiāo)機(jī)制主要差異如下：

一是定價(jià)機(jī)制方面。明確新股發(fā)行價(jià)格、規(guī)模主要通過(guò)市場(chǎng)化方式?jīng)Q定。發(fā)行規(guī)模較小的企業(yè)，繼續(xù)保留直接定價(jià)，新增定價(jià)參考上限。進(jìn)一步完善詢價(jià)定價(jià)，優(yōu)化網(wǎng)下投資者填報(bào)價(jià)格、最高報(bào)價(jià)剔除比例上限、報(bào)價(jià)信息披露、定價(jià)參考值、發(fā)布投資風(fēng)險(xiǎn)特別公告等機(jī)制。明確可以對(duì)網(wǎng)下發(fā)行采取搖號(hào)限售或比例限售，進(jìn)一步加大網(wǎng)下投資者報(bào)價(jià)約束。

二是申購(gòu)配售方面。將主板網(wǎng)上投資者新股申購(gòu)單位由1000股調(diào)整為500股，與科創(chuàng)板保持一致。明確在網(wǎng)上申購(gòu)倍數(shù)較高時(shí)，在確保較大比例新股向網(wǎng)上投資者發(fā)行基礎(chǔ)上，將主板回?fù)芎蟊壤舷迯?0%調(diào)至80%。根據(jù)發(fā)行數(shù)量差異，明確戰(zhàn)略配售規(guī)模與參與投資者家數(shù)安排。

三是風(fēng)險(xiǎn)防控方面。完善超額配售選擇權(quán)實(shí)施機(jī)制。新增市場(chǎng)重大變化情況下應(yīng)對(duì)機(jī)制，允許發(fā)行人和主承銷(xiāo)商要求網(wǎng)下投資者繳納一定數(shù)量保證金，明確投資者棄購(gòu)數(shù)量較大可以二次配售。

加大“開(kāi)門(mén)辦審核”力度

在前期推進(jìn)“開(kāi)門(mén)辦審核”的基礎(chǔ)上，上交所將如何進(jìn)一步加強(qiáng)審核工作的公開(kāi)、透明、可預(yù)期，強(qiáng)化廉政監(jiān)督機(jī)制？

上交所表示，加強(qiáng)監(jiān)督和執(zhí)紀(jì)問(wèn)責(zé)，堅(jiān)持一體推進(jìn)不敢腐、不能腐、不想腐，緊盯關(guān)鍵人員、重點(diǎn)崗位和關(guān)鍵環(huán)節(jié)加強(qiáng)管理監(jiān)督，對(duì)違法違規(guī)行為嚴(yán)肅執(zhí)紀(jì)問(wèn)責(zé)，保障注冊(cè)制改革行穩(wěn)致遠(yuǎn)。同時(shí)，進(jìn)一步強(qiáng)化審核公開(kāi)、透明和可預(yù)期性，加大“開(kāi)門(mén)辦審核”力度。主要體現(xiàn)在以下五個(gè)方面：

一是強(qiáng)化發(fā)行上市審核工作的監(jiān)督制衡。進(jìn)一步完善審核工作規(guī)程，優(yōu)化發(fā)行上市審核部門(mén)的審核和決策機(jī)制，做到“職責(zé)明確、責(zé)任到崗、分級(jí)把關(guān)、集體決策、有效制衡”。保障兩委委員獨(dú)立履職，充分發(fā)揮委員獨(dú)立履職和專業(yè)把關(guān)作用。

二是深化全鏈條嵌入式監(jiān)督機(jī)制。豐富監(jiān)督方式方法，聚焦股票發(fā)行審核權(quán)力運(yùn)行重點(diǎn)崗位、關(guān)鍵環(huán)節(jié)，開(kāi)展全鏈條、全流程、全方位監(jiān)督。推動(dòng)紀(jì)檢監(jiān)督和組織監(jiān)督、審計(jì)監(jiān)督、財(cái)務(wù)監(jiān)督等其他各類(lèi)監(jiān)督有機(jī)貫通，形成監(jiān)督合力。主動(dòng)接受社會(huì)監(jiān)督，定期開(kāi)展廉政監(jiān)督回訪、廉政評(píng)議、專題調(diào)研。

三是持續(xù)推進(jìn)“陽(yáng)光用權(quán)”。通過(guò)發(fā)布業(yè)務(wù)指引、業(yè)務(wù)指南、市場(chǎng)培訓(xùn)等方式，強(qiáng)化審核標(biāo)準(zhǔn)公開(kāi)。加快典型案例梳理，豐富審核動(dòng)態(tài)內(nèi)容，加強(qiáng)政策解讀，更好保障市場(chǎng)主體知情權(quán)、參與權(quán)、監(jiān)督權(quán)，最大限度減少自由裁量空間。強(qiáng)化審核信息公開(kāi)，依托發(fā)行上市審核網(wǎng)站和發(fā)行上市審核系統(tǒng)，將審核流程、審核過(guò)程、審核結(jié)果等全程公開(kāi)。

四是建立健全全覆蓋全流程咨詢溝通機(jī)制。修訂業(yè)務(wù)咨詢溝通指南，將IPO業(yè)務(wù)咨詢溝通擴(kuò)展到再融資、并購(gòu)重組、轉(zhuǎn)板，適當(dāng)拓寬項(xiàng)目申報(bào)前的咨詢溝通參與主體。優(yōu)化申報(bào)前、審核中及會(huì)后溝通渠道，提高咨詢接待層級(jí)，切實(shí)提升咨詢服務(wù)質(zhì)效。要求對(duì)咨詢問(wèn)題回復(fù)明確意見(jiàn)，切實(shí)解決問(wèn)題；難以直接答復(fù)的，明確審核關(guān)注及完善建議。

五是營(yíng)造良好的廉潔從業(yè)環(huán)境。企業(yè)向上交所提交發(fā)行上市申請(qǐng)后，上交所將第一時(shí)間向企業(yè)董事長(zhǎng)、總經(jīng)理和董事會(huì)秘書(shū)等發(fā)送共同推進(jìn)“開(kāi)門(mén)辦審核”倡議信，介紹審核必經(jīng)的流程、提供便利的溝通渠道，重申不需要請(qǐng)托、找“門(mén)路”，明確廉潔從業(yè)紀(jì)律及廉政相關(guān)要求，便于發(fā)行人更好地監(jiān)督審核工作。完善發(fā)行人、保薦人及相關(guān)主體廉潔承諾制度，要求相關(guān)市場(chǎng)主體在企業(yè)申報(bào)時(shí)提交廉潔承諾函。對(duì)違反廉潔從業(yè)要求、圍獵審核工作人員等不法行為，從嚴(yán)采取監(jiān)管處罰措施。

答問(wèn)全文

上交所就全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制配套業(yè)務(wù)規(guī)則正式發(fā)布答記者問(wèn)

（文章來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)）