當前熱訊：債市日報：2月9日
人民銀行9日在公開市場連續(xù)第二日開展凈投放操作，銀行間資金面明顯改善，DR007尾盤回落至2%以下。股債市場雙雙走強，10年期國債期貨創(chuàng)年內新高，10年期國債現券收益率下行0.6BP。
【行情跟蹤】
(相關資料圖)
中金所國債期貨9日尾盤結束日內震蕩向上拉升，10年期國債期貨主力合約T2303收漲0.11%，報100.530；5年期主力合約TF2303報收101.155，上漲0.09%；2年期主力合約TS2303報收100.960元，上漲0.05%。
銀行間主要利率債收益率普遍下行，10年期國債220025收益率跌0.6BP至2.889%，10年期國開220220收益率跌0.45BP至3.053%。
中證轉債指數高開高走，收盤上漲0.60%，報410.00，但成交額縮減至524億元。恒鋒轉債上市第二日繼續(xù)走強，收盤上漲16.34%，正股上漲2.12%。
【資金面】
人民銀行2月9日以利率招標方式開展了4530億元7天期逆回購操作，中標利率為2.00%。由于今日有660億元逆回購到期，今日公開市場實現凈投放3870億元。
資金面自昨日尾盤起有所改善，回購利率普遍下行，DR001尾盤跌逾10BP至1.89%，DR007報1.95%，跌近30BP。
上海銀行間同業(yè)拆借利率(Shibor)漲跌不一，隔夜Shibor本周首度下行，9日報2.3180%，下跌4.7BP；7天Shibor報2.1980%，漲幅縮小至0.4BP；3個月Shibor報2.3700%，上漲0.5BP。
【海外債市】
隔夜市場，美國國債周三(2月8日)全線回暖，在上日鮑威爾偏溫和的講話之后，市場開始重新權衡美聯儲未來政策舉措前景。對于鮑威爾提及的“反通脹進程已經開始”，多數機構解讀為官方對于經濟衰退的提前預告。目前，交易員沒有大幅改變利率預期。芝加哥商業(yè)交易所集團(CME Group)數據顯示，投資者相信美聯儲將在3月份再次加息25個基點。
尾盤，美債收益率普遍回落，2年期美債收益率跌4.8BP，報4.427%；3年期美債收益率跌4.7BP至4.082%；5年期美債收益率跌4BP至3.792%；10年期美債收益率跌6.2BP，報3.616%；30年期美債收益率則下跌3.9BP，報3.672%。
美國財政部周三招標發(fā)行價值350億美元的10年期美債，中標利率3.613%，較上次的3.575%有所提高。投標倍數2.66，高于上一次的2.53，為去年2月22日以來最高。
亞市方面，日債市場9日早間持穩(wěn)、午后偏弱，隨著更多企業(yè)加入“漲薪”大潮，以應對不斷攀升的通脹，市場對于日本央行不得不調整寬松政策的預期升溫。當日，日元資產普遍表現疲弱，空頭情緒再起。截至尾盤，10年期日債收益率報0.493%，上行0.2BP，3年期和5年期日債收益率分別走高0.84BP和1.6BP，報0.007%和0.202%。超長端品種也扭轉強勢，20年期和30年期日債收益率分別報1.317%和1.536%，上行0.3BP和0.2BP.
【機構觀點】
興業(yè)證券：近期資金面仍有波動，可能不會趨勢性收緊，短端風險相對可控。春節(jié)后長債修復的進程可能接近尾聲，后續(xù)可能重新交易穩(wěn)增長和寬信用的預期。資金面波動后，短端可以適度博弈超跌反彈的價值(尤其是現券的短端品種)，長端做多策略則建議止盈。
開源證券：國債期貨套保平倉、債市欠配等原因導致春節(jié)后債市超預期走強。當前債市走強是有邏輯的，但持續(xù)時間、下行空間都有很大的不確定性。2023年債券收益率上行的驅動因素或將是基本面為主，而不再會是資金面(資金利率應向政策利率回歸，但不會繼續(xù)上)。因此，經歷11月債市重新定價之后，短端相對安全，而長端未來的上行壓力會更大。短久期、高杠桿、高票息可能是2023年全年的占優(yōu)策略；價差交易、資本利得可以嘗試，但本質上就是機構間的互相博弈，而不是趨勢機會。
國泰君安：節(jié)后債市走強，基本面支撐相對較少，更多是銀行出現交易盤投機和基金理財等擁擠短端的后果。往后看，在長空預期壓制下，短端信用債已經較為擁擠，銀行和基金、理財等都表現出較強的追漲特征。目前處于數據真空但資金收緊的時期，現在入場追漲短信用債的風險較大。當前中短端利率債的擁擠程度相較信用債稍好一些，特別是3-5年利率債，前期受到資金沖擊上行，其期限利差對比10年期性價比更高。同時，后續(xù)博弈資金相對寬松，其成功率應該高于博弈經濟復蘇再次減速。而10Y國債，當前已經低于2.90%的短期中樞，可以考慮等待金融數據或者兩會的短調整，上行至2.95%左右再考慮操作。
（文章來源：新華財經）
標簽： 10年期國債期貨
