快消息！特斯拉又降價 新能源車市場要供大于求了嗎？
Q1
特斯拉又降價，新能源車市場要供大于求了嗎？
田瑀：需求的變化按月來會有周期性的波動，再加上剛剛過去的12月是2022年的最后一個月，出現(xiàn)新的行業(yè)政策變化。大家可能對于年底去庫存的要求，都會產(chǎn)生一些銷量上的階段性錯配。
(相關(guān)資料圖)
所以我們可以看到，銷量、批發(fā)量、訂單都有一些不同的變化。但總體而言，現(xiàn)在新能源汽車的產(chǎn)能從截面上來看是不缺的。
Q2
特斯拉降價給人的第一反應(yīng)是行業(yè)競爭加劇、不得不內(nèi)卷，是這樣嗎？
田瑀：任何產(chǎn)業(yè)都有周期性的波動，比如去年新能源汽車產(chǎn)業(yè)無論由于國家的鼓勵、還是由于整個新能源汽車車企車型的新車周期很強，都導(dǎo)致了咱們的新能源汽車的旺盛需求。需求旺盛的過程中，自然就會出現(xiàn)供不應(yīng)求的狀態(tài)，因為我們供給的建設(shè)往往是滯后的——就是當(dāng)下供不應(yīng)求、而產(chǎn)能才剛剛開始建設(shè)。
(產(chǎn)能跟上供給)它是需要時間來落地，產(chǎn)能釋放也需要節(jié)奏，從這樣一個很高的供不應(yīng)求的狀態(tài)到整個的產(chǎn)能釋放，它有周期。
這個周期的錯配會導(dǎo)致行業(yè)景氣有周期性的波動。比如去年是一個相對比較景氣的階段，等產(chǎn)能放出來之后，它就會有一個相對不景氣的階段。因為大家在擴(kuò)產(chǎn)的過程中并不會按照很保守的規(guī)模去擴(kuò)產(chǎn)，大家都會比較激進(jìn)地擴(kuò)產(chǎn)。
所以在盈利很景氣的階段，大家擴(kuò)產(chǎn)的動力會使得整個行業(yè)一定會出現(xiàn)階段性的產(chǎn)能過剩，這是個在大多數(shù)行業(yè)里都會出現(xiàn)的一個周期性的問題。
Q3
特斯拉的選擇是降價，但也有新能源車企選擇提價，你怎么看？
田瑀：這是我的猜測，我理解特斯拉對于電動車的理解其實就跟手機(jī)有點像，所以它的目的是提升保有的活躍設(shè)備。什么意思？就是讓存量有特別多的車在路上跑。
傳統(tǒng)車企的思路，他覺得車還是一個車，是個耐用消費品，要把品牌的定位拉高。因為所有汽車而言，他都試圖做價格歧視。
特斯拉從一開始你會發(fā)現(xiàn)它的定價策略，特斯拉中國區(qū)的總裁、包括馬斯克自己接受采訪的時候他會講我們的定價策略成本加成，成本降下來，我就要降價。
大多數(shù)車企的策略是什么？都是想要做價格歧視——官方指導(dǎo)價不變，不好賣的時候給你打折、我給你返東西、我給你送保險。
特斯拉怎么干？我就降官方指導(dǎo)價，降官方指導(dǎo)價會有什么副作用？長期會在人的心智空間中把你的品牌檔次降下來，充分說明特斯拉就不在乎這個，它要做的就是全世界有2億輛保有量，這2億輛以后我給你們賣軟件、我賺錢。
所以這就是不同車企之間的考量的差異。
（文章來源：中泰證券）
