2022年，對(duì)于消費(fèi)金融行業(yè)而言，無(wú)疑是機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存的一年。

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這一年，新“玩家”粉墨登場(chǎng)，先是又一國(guó)有大行拿下籌建消費(fèi)金融公司的“入場(chǎng)券”，后有城商行陸續(xù)加碼消金布局，備受矚目的螞蟻消費(fèi)金融公司增資方案也在年末“壓哨”落定。

可以預(yù)見(jiàn)的是，消費(fèi)金融行業(yè)格局未定，未來(lái)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)還將進(jìn)一步加劇。

這一年，宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)下行壓力下，居民貸款、消費(fèi)需求不振，部分用戶(hù)受到疫情影響出現(xiàn)還款意愿及還款能力下降，消費(fèi)金融公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)與資產(chǎn)質(zhì)量雙雙承壓，加上利率上限、“斷直連”等政策推進(jìn)，不少消費(fèi)金融公司艱難求存。

但另一面，消費(fèi)金融行業(yè)肩負(fù)起支持消費(fèi)復(fù)蘇和普惠金融的責(zé)任，央行貨幣政策委員會(huì)2022年第三季度例會(huì)也強(qiáng)調(diào)了對(duì)個(gè)人消費(fèi)信貸的扶持，行業(yè)戰(zhàn)略意義和對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)價(jià)值突顯。

“疫情政策優(yōu)化調(diào)整后，新的一年中國(guó)消費(fèi)板塊將加速反彈，消費(fèi)金融作為宏觀(guān)消費(fèi)的領(lǐng)先指標(biāo)，其所在金融產(chǎn)業(yè)鏈今年將會(huì)是強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)、激烈競(jìng)爭(zhēng)的態(tài)勢(shì)。”一位行業(yè)人士表示。

螞蟻消金增資方案獲批

2022年的最后一個(gè)工作日，螞蟻消金增資方案終于獲批。

12月30日，重慶銀保監(jiān)局發(fā)布《關(guān)于同意重慶螞蟻消費(fèi)金融有限公司增加注冊(cè)資本及調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)的批復(fù)》顯示，經(jīng)審核，同意螞蟻消金將注冊(cè)資本由80億元增加至185億元。

此次螞蟻消金共增資105億元。增資完成后，螞蟻消金的股東構(gòu)成、出資金額及出資比例如下：

螞蟻科技集團(tuán)出資金額92.5億元，出資比例50%；

杭州金投數(shù)字科技集團(tuán)出資金額18.5億元，出資比例10%；

南洋商業(yè)銀行出資金額12.008億元，出資比例6.491%；

舜宇光學(xué)出資金額11.1億元，出資比例6%；

傳化智聯(lián)出資金額9.2685億元，出資比例5.01%；

魚(yú)躍醫(yī)療出資金額9.2315億元，出資比例4.99%；

國(guó)泰世華銀行(中國(guó))出資金額8億元，出資比例4.324%；

寧德時(shí)代出資金額6.4億元，出資比例3.46%；

博冠科技出資金額6.18704348億元，出資比例3.344%；

千方科技出資金額5.608億元，出資比例3.031%；

中國(guó)華融出資金額3.992億元，出資比例2.158%；

重慶農(nóng)信投資集團(tuán)出資金額2.20495652億元，出資比例1.192%。

比起2021年12月的增資方案，螞蟻消金最終確定的增資金額有所降低。

2021年12月24日，根據(jù)魚(yú)躍醫(yī)療發(fā)布的公告，螞蟻消金擬增資220億元，增資完成后，螞蟻消金的注冊(cè)資本將由80億元增至300億元。彼時(shí)參與增資的有中國(guó)信達(dá)、舜宇光學(xué)科技、廣州博冠信息科技有限公司、重慶渝富資本運(yùn)營(yíng)集團(tuán)、魚(yú)躍醫(yī)療和螞蟻集團(tuán)6家公司。

然而，官宣20天后，螞蟻消金增資計(jì)劃生變。2022年1月13日晚間至14日，原增資方中國(guó)信達(dá)宣布退出增資螞蟻消金，該公司原計(jì)劃出資60億元，認(rèn)購(gòu)螞蟻消金20%股份。

整整一年后，螞蟻消金增資方案才于2022年年末“壓哨”落定。

盡管最終方案的增資規(guī)模減少了115億元，股權(quán)結(jié)構(gòu)也變得更為分散，但增資完成后，螞蟻消金仍將成為目前注冊(cè)資本最高的消費(fèi)金融公司。

“此次增資對(duì)螞蟻消金而言格外重要。”據(jù)獨(dú)立國(guó)際策略研究員陳佳測(cè)算，“增資完成后，螞蟻消金可承接的自營(yíng)余額增至約2400億元，純聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)增至約8000億元，總計(jì)可處理的消費(fèi)貸款增至1.1萬(wàn)億?！?/p>

消金公司頻繁增資

2022年，央行貨幣政策委員會(huì)第三季度例會(huì)強(qiáng)調(diào)對(duì)個(gè)人消費(fèi)信貸的扶持，包括推動(dòng)降低個(gè)人消費(fèi)信貸成本，優(yōu)化大宗消費(fèi)品和社會(huì)服務(wù)領(lǐng)域消費(fèi)金融服務(wù)。

招商證券研報(bào)指出，前述央行會(huì)議將降低個(gè)人消費(fèi)信貸成本作為繼降低企業(yè)綜合融資成本之后的新目標(biāo)，預(yù)示“促消費(fèi)”將是下一階段政策發(fā)力的重點(diǎn)。

春江水暖鴨先知。

除螞蟻集團(tuán)推進(jìn)整改增資消金外，2022年內(nèi)還有多家消金公司披露增資意向。

2022年12月，南京銀行發(fā)布公告稱(chēng)，南銀法巴消費(fèi)金融注冊(cè)資本由6億元增至50億元獲批；

同月，成都銀行發(fā)布公告稱(chēng)，四川錦程消費(fèi)金融公司擬啟動(dòng)第二輪增資擴(kuò)股工作，通過(guò)“資本公積轉(zhuǎn)增+現(xiàn)金增資”的方式，新增注冊(cè)資本5.8億元；

10月，興業(yè)消費(fèi)金融增資至53.2億元；

9月，海爾消費(fèi)金融增資至15億元獲批；

8月，寧波銀行發(fā)布公告披露，該行董事會(huì)同意公司以貨幣方式向?qū)庛y消費(fèi)金融增資不超過(guò)15億元。

根據(jù)監(jiān)管部門(mén)“持牌消金機(jī)構(gòu)資本充足率不得低于10%、聯(lián)合貸款出資不低于30%”的要求，注冊(cè)資本金是掣肘持牌消金機(jī)構(gòu)資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)的關(guān)鍵因素。

然而，也有消費(fèi)金融公司增資遇挫。

2022年2月，北銀消費(fèi)金融擬將注冊(cè)資本由8.5億元增至10億元，但此后因未在規(guī)定時(shí)間內(nèi)完成法定變更手續(xù)，行政許可決定文件失效，此前核準(zhǔn)的增資申請(qǐng)被注銷(xiāo)；12月30日，廈門(mén)金美信消費(fèi)金融公司的增資許可因同樣的原因失效。

截至目前，共有30家消費(fèi)金融公司已開(kāi)業(yè)，其中，注冊(cè)資本超過(guò)50億元的消費(fèi)金融公司共有5家，分別為招聯(lián)消費(fèi)金融(100億元)、螞蟻消費(fèi)金融(80億元)、捷信消費(fèi)金融(70億元)、興業(yè)消費(fèi)金融(53.2億元)、平安消費(fèi)金融(50億元)。

融資渠道多元化

除增資外，2022年以來(lái)，消費(fèi)金融公司“補(bǔ)血”渠道更加多元化。

2021年底，陜西長(zhǎng)銀消費(fèi)金融宣布發(fā)行首期5.57億元銀登中心信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)產(chǎn)品，成為消費(fèi)金融行業(yè)首單“破冰”信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。

自此，開(kāi)展信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)正成為越來(lái)越多消費(fèi)金融公司的融資新選擇。

2022年年初以來(lái)，馬上消費(fèi)金融、中原消費(fèi)金融、螞蟻消費(fèi)金融、長(zhǎng)銀消費(fèi)金融均已試水信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，其中，螞蟻消費(fèi)金融轉(zhuǎn)讓規(guī)模已超過(guò)500億元。

與此同時(shí)，消費(fèi)金融公司發(fā)行ABS也在去年回溫。據(jù)CNABS網(wǎng)站數(shù)據(jù)，截至2022年年底，共有7家消費(fèi)金融公司發(fā)行12只ABS，合計(jì)發(fā)行規(guī)模為140.4億元。

其中，馬上消費(fèi)金融發(fā)行規(guī)模最高，為67.16億元；此外，還包括興業(yè)消費(fèi)金融、湖北消費(fèi)金融、中原消費(fèi)金融、長(zhǎng)銀五八消費(fèi)金融、金美信消費(fèi)金融、杭銀消費(fèi)金融等。

隨著利率下行，消費(fèi)金融公司發(fā)行ABS的融資成本也明顯下降。

2022年9月，湖南長(zhǎng)銀五八消費(fèi)金融發(fā)行“城一代2022年第一期個(gè)人消費(fèi)貸款資產(chǎn)支持證券(ABS)”，總規(guī)模5.6億元。其中，優(yōu)先A檔發(fā)行規(guī)模4.24億元，票面利率僅為1.90%；優(yōu)先B檔發(fā)行規(guī)模0.28億元，票面利率2.03%。

銀團(tuán)貸款方面，2022年上半年，平安消費(fèi)金融、錦程消費(fèi)金融、蘇銀凱基消費(fèi)金融先后宣布完成首單銀團(tuán)貸款，分別募集資金6.75億元、6.3億元、3億元，小米消費(fèi)金融、馬上消費(fèi)金融和海爾消費(fèi)金融也分別成功募集6.8億元、6.8億元和5.1億元銀團(tuán)貸款。

此外，2022年年底，銀保監(jiān)會(huì)宣布不良貸款批量轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)“擴(kuò)圍”，消費(fèi)金融公司被納入其中?？梢灶A(yù)見(jiàn)，未來(lái)消金公司的融資渠道將進(jìn)一步走向多元化。

銀行加碼消金布局

過(guò)去一年來(lái)，多家銀行加碼消費(fèi)金融市場(chǎng)布局。

2022年5月6日，銀保監(jiān)會(huì)同意寧波銀行受讓中國(guó)華融持有的華融消費(fèi)金融70%股權(quán)。隨后，寧波銀行又于7月宣布，受讓新安金融持有的華融消費(fèi)金融6.7%股權(quán)，寧波銀行持有華融消費(fèi)金融的股份增至76.7%。

8月，寧波銀行公告稱(chēng)，經(jīng)安徽銀保監(jiān)局批準(zhǔn)，華融消費(fèi)金融已更名為安徽寧銀消費(fèi)金融股份有限公司，已完成工商變更登記，并取得換發(fā)的營(yíng)業(yè)執(zhí)照。

同樣在8月，南京銀行獲監(jiān)管批復(fù)，同意其受讓蘇寧易購(gòu)集團(tuán)持有的蘇寧消費(fèi)金融36%股權(quán)和江蘇洋河酒廠(chǎng)股份有限公司持有的蘇寧消費(fèi)金融5%股權(quán)。當(dāng)月，南京銀行完成蘇寧消費(fèi)金融控股權(quán)收購(gòu)，持有該公司比例由15%增加至56%，并更名為南銀法巴消費(fèi)金融有限公司。

次月，又一重磅消息傳來(lái)，建設(shè)銀行獲批籌建建信消費(fèi)金融有限責(zé)任公司，將成為第三家成立消費(fèi)金融公司的國(guó)有大行，也是2021年以來(lái)消費(fèi)金融公司牌照的首度“再開(kāi)閘”。

據(jù)公告，建信消費(fèi)金融的擬注冊(cè)資本為人民幣72億元。其中，建設(shè)銀行擬出資人民幣60億元，持股比例為83.33%；北京市國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限責(zé)任公司擬出資人民幣8億元，持股比例為11.11%；王府井集團(tuán)擬出資人民幣4億元，持股比例為5.56%。

此外，2022年年初，山西銀保監(jiān)局批復(fù)同意上海榮大投資管理有限公司受讓北京奇飛翔藝商務(wù)咨詢(xún)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“奇飛翔藝”)持有晉商消費(fèi)金融公司的1.25億股股份，占該公司總股本的25%。奇飛翔藝是360創(chuàng)始人周鴻祎旗下的公司，此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓也意味著360將退出晉商消費(fèi)金融公司。

“根據(jù)監(jiān)管政策規(guī)定，一些城商行經(jīng)營(yíng)受到區(qū)域限制，只能在有分支機(jī)構(gòu)的城市開(kāi)展業(yè)務(wù)，這會(huì)大大限制其業(yè)務(wù)發(fā)展?！北b科技高級(jí)研究員王詩(shī)強(qiáng)表示，“加上城商行在消費(fèi)金融領(lǐng)域基本上擁有一些經(jīng)驗(yàn)，申請(qǐng)或者收購(gòu)消費(fèi)金融公司牌照開(kāi)展消金業(yè)務(wù)比較容易成功?！?/p>

行業(yè)轉(zhuǎn)向“精耕細(xì)作”

過(guò)去一年，宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)下行壓力下，居民貸款、消費(fèi)需求不振，部分用戶(hù)受到疫情影響出現(xiàn)還款意愿及還款能力下降，消費(fèi)金融公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)與資產(chǎn)質(zhì)量雙雙承壓。

2022半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，三家頭部消費(fèi)金融公司——招聯(lián)消費(fèi)金融、興業(yè)消費(fèi)金融、馬上消費(fèi)金融業(yè)績(jī)?cè)鏊倨毡橄禄?/p>

其中，2022年上半年，招聯(lián)消費(fèi)金融實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)19.37億元，同比增長(zhǎng)25.62%，上一年同期凈利潤(rùn)增速為166.7%；興業(yè)消費(fèi)金融實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)11.5億元，同比增長(zhǎng)12.31%，上一年同期凈利潤(rùn)增速為92.48%；馬上消費(fèi)金融實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.84億元，同比增長(zhǎng)32.43%，上一年同期凈利潤(rùn)增速達(dá)239.2%。

2021年上半年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)高達(dá)426.7%、1512.2%的中銀消費(fèi)金融和中郵消費(fèi)金融，上一年同期則出現(xiàn)凈利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)。

盡管面臨消金行業(yè)整體增速放緩、疫情影響下資產(chǎn)質(zhì)量承壓等挑戰(zhàn)，麥肯錫去年5月發(fā)布報(bào)告指出，中國(guó)消費(fèi)金融市場(chǎng)仍將保持穩(wěn)健發(fā)展，預(yù)計(jì)2025年底市場(chǎng)規(guī)模將增至約28萬(wàn)億元人民幣。

“從消費(fèi)金融公司的業(yè)績(jī)來(lái)看，雖受疫情影響和銀行信用卡業(yè)務(wù)下沉帶來(lái)一定不確定性，但整體保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，體現(xiàn)了對(duì)促進(jìn)消費(fèi)振興的積極作用?！惫獯罂萍紕?chuàng)新總監(jiān)、社科院研究員王碩指出，當(dāng)前，隨著消費(fèi)成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要引擎，消費(fèi)金融的作用日益凸顯。

他表示，消費(fèi)金融公司應(yīng)積極與股東單位進(jìn)行業(yè)務(wù)協(xié)同聯(lián)動(dòng)，比如圍繞金融類(lèi)股東，發(fā)揮其在金融專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域人才、風(fēng)控、資金方面的優(yōu)勢(shì)，形成良性互補(bǔ)，“與產(chǎn)業(yè)股東方圍繞場(chǎng)景建設(shè)、獲客引流方面，可以共同探索，形成1+1>2的協(xié)同效應(yīng)”。

“結(jié)合對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的判斷，消費(fèi)金融市場(chǎng)將在存量業(yè)務(wù)端、新型模式端和資本市場(chǎng)端迎來(lái)‘三重升級(jí)’?！丙溈襄a報(bào)告指出，“消金機(jī)構(gòu)需要轉(zhuǎn)變過(guò)去粗放拓展、‘撒胡椒面’模式，轉(zhuǎn)而精耕細(xì)作?！?/p>

第一，消金機(jī)構(gòu)在客戶(hù)分層分群基礎(chǔ)上，精細(xì)化經(jīng)營(yíng)存量客戶(hù)，提升投產(chǎn)比；第二，在獲客上秉持價(jià)值導(dǎo)向、降低漏損的同時(shí)，試水場(chǎng)景創(chuàng)新等新獲客模式；第三，將投產(chǎn)優(yōu)化和資源配置融入整體公司經(jīng)營(yíng)中；第四，打造智能化風(fēng)險(xiǎn)管理體系，升級(jí)端到端風(fēng)控鏈條；第五，通過(guò)用例驅(qū)動(dòng)的數(shù)據(jù)治理，充分釋放數(shù)據(jù)對(duì)業(yè)務(wù)的價(jià)值。

（文章來(lái)源：券商中國(guó)）