以史為鑒：美股2023年“開局不穩(wěn)” 是時候逢低買入嗎？
1月份的頭幾個交易日對華爾街來說意義重大，因為它能夠預示美國股市全年的走勢。2023年的第一個交易日，美股三大指數(shù)小幅下跌，納斯達克指數(shù)跌幅達到近0.8%。
Hulbert Financial Digest的創(chuàng)始人馬克·赫爾伯特表示，從歷史數(shù)據(jù)來看，如果市場在1月的前幾個交易日上漲，那么市場上漲的可能性會更大。不過他表示，即使市場在頭幾個交易日下跌，今年剩余時間市場上漲的幾率仍在50%以上。
赫爾伯特表示，從歷史數(shù)據(jù)來看，在任何給定的日歷年里，美股上漲的幾率為64%(基于道瓊斯指數(shù)的完整歷史軌跡)。根據(jù)投資者所關注的“1月1日”指標，該年美股上漲的幾率會適度增加或減少，幅度在6到11個百分點之間。
(資料圖片)
赫爾伯特同時指出，1月初指標的略微顯著成功在很大程度上可以追溯到20世紀早期。相比之下，自1960年以來，他們的記錄在統(tǒng)計上并不顯著。
美股經歷了自2008年金融危機以來表現(xiàn)最差的年份，標普500指數(shù)2022年全年下跌近20%。不過，美國銀行全球研究(BofA Global Research)的數(shù)據(jù)顯示，當前美股相關指標已經釋放出了看漲信號。
美銀全球研究周二發(fā)布的一份報告顯示，隨著標普500指數(shù)單月下跌約6%，美國銀行的賣方指標去年12月跌至53%。該指標追蹤美國賣方策略師對股票的平均推薦配置。報告顯示，當該指標處于當前水平或更低的歷史水平時，標準普爾500指數(shù)在隨后12個月的回報率有95%為正，而12個月回報率中值為21%。
美國銀行股票和量化策略師在報告中表示，盡管賣方指標仍處于“中性”區(qū)域，但到2022年底，它距離更具預測性的“買入”信號僅1.5個百分點，這是“自2017年以來最接近‘買入’的信號”。他們說，這一指標表明，未來12個月標準普爾500指數(shù)預計將上漲16%，至4,400點左右。
這些策略師表示：“隨著時間的推移，華爾街的普遍股票配置一直是一個可靠的反向指標?！薄皳Q句話說，當華爾街策略師極度看空時，這是一個看漲信號，反之亦然。我們認為2023年美股更有回報性的一個原因是，2022年市場人氣將大幅下降?！?/p>
他們的報告顯示，去年美股的平均推薦配置比例下降，而債券的平均推薦配置比例上升至34%。策略師們表示，這使得“股票與債券配置的比率降至2016年以來的最低水平，為1.6倍”，而全球金融危機后的平均水平為1.8倍。
根據(jù)美國銀行的報告，傳統(tǒng)上，平衡基金的“正?！惫善迸渲檬?0-65%，該報告強調，2008年金融危機使賣方指標“自2000年以來首次低于這一范圍”。這些策略師表示：“華爾街在上世紀80年代和90年代的整個牛市以及2009年至2020年的牛市期間都建議減持股票?！?/p>
（文章來源：wind）
