【當(dāng)前獨(dú)家】國美零售債轉(zhuǎn)股還廣告費(fèi) 黃光裕一年內(nèi)持股比例大縮水
國美擬向寰亞國際資本發(fā)行40.63億股，以債轉(zhuǎn)股方式清償債務(wù)。
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1月2日晚間，國美零售宣布，已在2022年12月30日與寰亞國際資本有限公司(以下簡稱“債權(quán)人”)訂立協(xié)議，公司結(jié)欠債權(quán)人未付廣告費(fèi)約4.16億港元，將按發(fā)行價(jià)向債權(quán)人發(fā)行資本化股份，以清償結(jié)欠債權(quán)人的債務(wù)。
協(xié)議中指出，債權(quán)人同意認(rèn)購及國美同意向債權(quán)人發(fā)行合共40.63億股新股份，每股股份發(fā)行價(jià)為0.1023港元。該股價(jià)比2022年12月30日收市價(jià)0.11港元/股折讓約7%。資本化股份相當(dāng)于國美現(xiàn)有已發(fā)行股本約11.37%及國美經(jīng)發(fā)行資本化股份擴(kuò)大的已發(fā)行股本約10.21%。
對于此次債務(wù)資本化，公告稱，由于公司存在流動(dòng)資金問題，公司認(rèn)為債務(wù)資本化將使本集團(tuán)能夠清償結(jié)欠債權(quán)人的未償還債務(wù)，并讓本集團(tuán)節(jié)省其現(xiàn)金資源作其他用途。
中國企業(yè)聯(lián)合會(huì)研究員劉興國向界面新聞?dòng)浾叻治觯话愣?，采用債轉(zhuǎn)股方式清嘗債務(wù)，通常是在公司無力清償?shù)狡趥鶆?wù)，影響公司存續(xù)發(fā)展的時(shí)候。為了緩解公司發(fā)展壓力，避免造成兩敗俱傷的結(jié)局，負(fù)債方會(huì)在與債權(quán)方溝通達(dá)成一致的基礎(chǔ)上，實(shí)施債轉(zhuǎn)股。
國美零售現(xiàn)金流緊張局面已經(jīng)持續(xù)將近一年，并持續(xù)惡化。2022年12月，黃光裕以貸款形式向國美集團(tuán)注資6.3億港元，用以發(fā)放拖欠的員工工資以及維持公司運(yùn)營。同月，四家國美供應(yīng)商以國美無力清償所欠貨款為由向法院提出對國美電器的破產(chǎn)清算呈請。12月29日，國美發(fā)布公告對此進(jìn)行澄清，稱供應(yīng)商與國美零售主體未有直接財(cái)務(wù)往來，將對此提出異議。
劉興國認(rèn)為，利用債轉(zhuǎn)股的形式來清償債務(wù)，目前看來是個(gè)雙贏結(jié)果。國美零售可以直接消除債務(wù)壓力，也不用繼續(xù)為債務(wù)支付固定利息。對寰亞國際來說，通過折價(jià)轉(zhuǎn)股，不僅在賬面上獲得了轉(zhuǎn)股收益，而且如果未來股價(jià)上漲，還可以通過出售股票來獲得投資收益；即使未來股價(jià)不上漲，也能通過出售股票來收回一部分資金，從而減少投資損失；此外，通過債轉(zhuǎn)股，寰亞國際成為國美零售重要股東，擁有了對公司發(fā)展的話語權(quán)，這也有助于保障自己的合法利益。
不過值得注意的是，此次債務(wù)資本化完成后，對于國美零售而言，控股股東黃光裕及其一致行動(dòng)方持有國美零售的股份從原有的21.53%降至19.33%，其他公眾股東持股比例從78.47%降至70.46%，債權(quán)人寰亞國際的持股比例從0%增至10.21%，將成為國美零售之主要股東及關(guān)聯(lián)人士。
2022年整年的多次減持之下，國美零售大股東黃光裕在國美的持股比例已大幅縮小。港交所數(shù)據(jù)顯示，2021年12月，黃光裕夫婦持有國美零售股份為205.84億股，持股60.98%。而2022年12月，8次減持之后，黃光裕夫婦持有國美零售股份為僅為77.14億股，持股比例為21.6%，一年間減持超過百億股。
“對負(fù)債方來說，最大的風(fēng)險(xiǎn)，就是控制權(quán)的稀釋，甚至有可能被債權(quán)人取得實(shí)際控制權(quán)?！眲⑴d國認(rèn)為，債轉(zhuǎn)股清償債務(wù)的形式對雙方來說亦有各自的風(fēng)險(xiǎn)。對債權(quán)人來說，如果國美經(jīng)營情況繼續(xù)惡化，公司最終破產(chǎn)清算。如果是債務(wù)，那么還有可能按照償付比例收回一部分債務(wù)本金，但轉(zhuǎn)股以后，將分文無收。
（文章來源：界面新聞）
標(biāo)簽： 國美零售
