世界今亮點(diǎn)！黃金2022年演繹“過山車”行情 2023年投資前景如何？
一邊是沖高回落、巨幅震蕩，一邊是央行“狂買”、金條金幣熱銷，2022年國際黃金市場(chǎng)充分演繹“過山車”行情，價(jià)格波動(dòng)幅度為10年來罕見，但市場(chǎng)對(duì)黃金的“偏愛”并未受太大影響。作為市場(chǎng)最熟悉的投資品之一，2023年黃金投資前景如何？表現(xiàn)強(qiáng)勁的人民幣金市又將向何處？
2022金市關(guān)鍵因素：俄烏沖突、通脹、加息預(yù)期交織
30日，紐約市場(chǎng)金價(jià)以每盎司微漲0.2美元結(jié)束全年市場(chǎng)的交易，結(jié)算價(jià)為每盎司1826.2美元，較前一年市場(chǎng)漲幅不足0.1%。盡管金價(jià)基本回到一年前，但年內(nèi)市場(chǎng)的“波瀾壯闊”讓投資者印象深刻，數(shù)據(jù)顯示，2022年黃金價(jià)格的波動(dòng)幅度超過每盎司400美元，過去十年也僅兩次超過這一水平。
(相關(guān)資料圖)
“回顧2022年黃金市場(chǎng)，俄烏沖突以及隨后的通脹飆升，帶動(dòng)歐美經(jīng)濟(jì)體超常規(guī)加息，幾乎成為市場(chǎng)的主宰?！秉S金投資者程偉表示，2022年黃金市場(chǎng)走出“斜N”型的走勢(shì)，連續(xù)的“黑天鵝”事件讓市場(chǎng)表現(xiàn)超預(yù)期。
在業(yè)界專家看來，年初金價(jià)的上漲盡管對(duì)通脹預(yù)期已有所計(jì)價(jià)，但俄烏沖突帶來的避險(xiǎn)情緒讓金價(jià)再次飆升，國際金價(jià)一度突破每盎司2000美元，但隨之而來的通脹飆升讓市場(chǎng)對(duì)加息的預(yù)期快速反應(yīng)，并伴隨加息節(jié)奏的升級(jí)而讓金價(jià)持續(xù)回調(diào)，國際金價(jià)一度回到每盎司1600美元上方。
而臨近年底，隨著歐美加息預(yù)期的減弱，美元走弱，國際金價(jià)也再次站上每盎司1800美元上方?！翱傮w上，地緣政治因素，加上通脹帶動(dòng)的歐美貨幣政策轉(zhuǎn)向相繼成影響市場(chǎng)的核心因素?！苯ㄐ牌谪浀姆治稣J(rèn)為。
不過相對(duì)于美元金價(jià)，受匯率等因素的影響，人民幣金價(jià)表現(xiàn)堅(jiān)挺。數(shù)據(jù)顯示，上海黃金交易所黃金連續(xù)交易AU(T+D)年內(nèi)仍上漲約10%，到目前，市場(chǎng)報(bào)價(jià)升至每克410元左右。
央行“狂買”、金條金幣熱銷
盡管價(jià)格整體變化不大，但市場(chǎng)對(duì)黃金的興趣并未消退，尤其是各國央行，成為2022年金市的一大亮點(diǎn)。
世界黃金協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，2022年前10月，全球央行凈買入黃金超過700噸，創(chuàng)下有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)以來的最大購買記錄，第三季度購買量則高達(dá)399噸，創(chuàng)下了2000年以來全球央行最大的季度購買記錄，也與一季度購買的87.7噸、二季度購買的186噸形成逐季增加購入的態(tài)勢(shì)。
業(yè)界專家指出，全球央行增加黃金購買，一方面是避險(xiǎn)需求的推動(dòng)，特別是俄烏沖突背后的俄美博弈、美歐博弈等地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加劇，作為傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)，各國央行加大了對(duì)這一資產(chǎn)的購買，同時(shí)隨著歐美貨幣政策的緊縮，美債等價(jià)格大幅回落，為對(duì)沖美債資產(chǎn)的縮水也刺激了央行對(duì)黃金的需求。
而另一方面，各國央行尤其是新興市場(chǎng)央行的購買更多也是外匯儲(chǔ)備多元化的持續(xù)選擇。世界黃金協(xié)會(huì)中國區(qū)董事總經(jīng)理王立新表示，不少新興市場(chǎng)國家的外匯儲(chǔ)備都位于世界前列，但資產(chǎn)組合中黃金占比較低，相比西方發(fā)達(dá)國家的外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)，新興市場(chǎng)央行有持續(xù)增持黃金儲(chǔ)備的需求。“特別是俄烏沖突后，西方經(jīng)濟(jì)體凍結(jié)俄羅斯的巨額外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)，讓新興市場(chǎng)外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)的調(diào)整顯得更急迫。”有業(yè)內(nèi)專家指出。
值得一提的是，零售投資者對(duì)金條金幣的購買也“可圈可點(diǎn)”。世界黃金協(xié)會(huì)此前公布的數(shù)據(jù)顯示，2022年三季度投資者對(duì)金條金幣的消費(fèi)就同比增長了36%，拉動(dòng)三季度全球黃金需求同比增長28%，基本回到疫情前的水平。
普遍看好，2023年金市還有哪些變數(shù)？
對(duì)于2023年黃金市場(chǎng)，市場(chǎng)機(jī)構(gòu)普遍較為看好，一些機(jī)構(gòu)甚至預(yù)計(jì)2023年將是“黃金之年”。然而在市場(chǎng)的巨幅震蕩后，黃金表現(xiàn)是否還會(huì)如預(yù)期？人民幣金市是否還會(huì)強(qiáng)勁？
“2023年加息對(duì)金價(jià)的壓制將趨緩，加上全球央行購金需求的長期性，2023年金價(jià)或維持中樞上移趨勢(shì)?！泵裆C券的判斷代表了眾多機(jī)構(gòu)的看法。“隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息周期開啟，金價(jià)牛市將正式確立”。
此外，作為對(duì)沖通脹的資產(chǎn)，黃金或也將受益于相對(duì)更溫和的通脹環(huán)境。不少經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，海外經(jīng)濟(jì)體的通脹水平或在2023年有所下降，而各國央行為控制通脹則可能導(dǎo)致“滯漲”，在歷史上的滯漲周期，黃金則是投資者資產(chǎn)配置的優(yōu)選，比如上世紀(jì)70年代到80年代，金市曾十年漲幅超10倍。
在不少機(jī)構(gòu)看來，歐美加息路徑、通脹表現(xiàn)以及地緣政治因素將是2023年金市的核心影響因素。不過值得注意的是，當(dāng)前海外經(jīng)濟(jì)體的通脹水平依然較高，且通脹壓力逐漸向服務(wù)等領(lǐng)域蔓延，通脹及各經(jīng)濟(jì)體貨幣政策的變動(dòng)仍有不確定性。“只有市場(chǎng)預(yù)期降息將出現(xiàn)時(shí)，黃金市場(chǎng)或許才真正開啟漲勢(shì)”。
而對(duì)于人民幣金市，不少機(jī)構(gòu)也預(yù)計(jì)匯率等因素對(duì)價(jià)格的影響或會(huì)有所降低?！皩?duì)投資者而言，黃金更應(yīng)作為長期配置的資產(chǎn)之一，應(yīng)避免在短期的追漲殺跌中導(dǎo)致?lián)p失?！睂?duì)此，黃金市場(chǎng)專家蔣舒建議，黃金與主要資產(chǎn)的相關(guān)性低，但長期收益率不低，海外機(jī)構(gòu)對(duì)黃金的配置更多正是利用這一市場(chǎng)特點(diǎn)，國內(nèi)投資者也不妨借鑒這一策略。
（文章來源：新華財(cái)經(jīng)）
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