快看點(diǎn)丨穩(wěn)定市場預(yù)期！央行上調(diào)全口徑跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)

2022-10-26 17:41:11|

來源：澎湃新聞作者：

金融監(jiān)管部門再出手，上調(diào)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)，穩(wěn)定市場預(yù)期。

【資料圖】

10月25日9時(shí)，中國人民銀行和國家外匯管理局盤前發(fā)布公告稱，為進(jìn)一步完善全口徑跨境融資宏觀審慎管理，增加企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)跨境資金來源，引導(dǎo)其優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，決定將企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)從1上調(diào)至1.25。

此舉意味著境內(nèi)企業(yè)可以更好地從境外融資。

上述政策發(fā)布后，在中間價(jià)大幅走低的帶動(dòng)下，人民幣對美元即期匯率10月25日開盤跌破7.30關(guān)口，創(chuàng)下2008年以來的新低。更多反映國際投資者預(yù)期的離岸人民幣對美元匯率在消息出爐后一度拉升超百點(diǎn)，不過隨后漲幅回吐，截至發(fā)稿，跌至7.34一線。

全口徑跨境融資宏觀審慎管理政策是為便利境內(nèi)企業(yè)借用境外資金，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本而制定的一項(xiàng)融資便利化政策。企業(yè)可根據(jù)自身凈資產(chǎn)情況借用境外資金，外幣資金也可以兌換為人民幣使用，為中資企業(yè)融資提供了一條新渠道。這一政策2015年在上海自貿(mào)區(qū)落地，隨后逐步復(fù)制推廣到全國。

根據(jù)相關(guān)政策規(guī)定，跨境融資風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)余額上限=資本或凈資產(chǎn)*跨境融資杠桿率*宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)。中國民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示，“此次上調(diào)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)，可以提升企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)跨境融資風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)余額上限，鼓勵(lì)市場主體跨境融資。目前，我國外債規(guī)模和結(jié)構(gòu)合理，外債風(fēng)險(xiǎn)總體可控，提高企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)在便利境內(nèi)機(jī)構(gòu)跨境融資的同時(shí)，也有助于境外資金流入，增加境內(nèi)美元流動(dòng)性，穩(wěn)定市場預(yù)期，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定?！?/p>

調(diào)節(jié)企業(yè)跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)，被視為央行可用于穩(wěn)定匯率的政策工具之一。

在本次調(diào)整金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)的跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)前，面對本輪人民幣匯率貶值，央行已經(jīng)在9月先后下調(diào)金融機(jī)構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率2個(gè)百分點(diǎn)、將遠(yuǎn)期售匯業(yè)務(wù)的外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金率從0上調(diào)至20%。

上一次金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)的跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)上調(diào)，要追溯到2020年3月，當(dāng)時(shí)在人民幣對美元即期匯率即將破“7”的背景下，央行、外匯局將全口徑跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)由1上調(diào)至1.25，通過放寬金融機(jī)構(gòu)及企業(yè)跨境融上限，增加金融體系及實(shí)體經(jīng)濟(jì)流動(dòng)性。

在人民幣升值的背景下，2020年12月和2021年1月，央行和外匯局先后將金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)的跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)從1.25下調(diào)至1。

對于時(shí)隔兩年半再度上調(diào)跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)，央行和外匯局表示，是為進(jìn)一步完善全口徑跨境融資宏觀審慎管理，增加企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)跨境資金來源，引導(dǎo)其優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。

進(jìn)入2022年，自2017年起一直保持季度增長的中國的外債余額連續(xù)兩個(gè)季度出現(xiàn)下降。

國家外匯管理局9月30日發(fā)布的2022年6月末中國全口徑外債數(shù)據(jù)顯示，截至2022年6月末，我國全口徑(含本外幣)外債余額為26360億美元，較2022年3月末下降742億美元，降幅3%。外匯局表示，匯率折算因素對外債余額下降的貢獻(xiàn)度約為90%。