當(dāng)前熱議!通脹依舊火熱 隔夜美股卻神奇大逆轉(zhuǎn) 發(fā)生了什么？
隔夜美股上演過山車式行情。
(資料圖片)
起初在9月超預(yù)期CPI數(shù)據(jù)公布后，美股低開，主要股指盤初大跌，但是在開盤不到兩小時后，盤面出現(xiàn)大反攻，三大股指均抹平跌幅轉(zhuǎn)漲。隨后午盤加速上行，三大指數(shù)均曾漲超2%。
究其原因，背后到底發(fā)生了什么？
首先市場的一個廣泛猜測是，隔夜盤面跌破了一個關(guān)鍵支撐位，而這是多頭不得不付出一切代價來捍衛(wèi)的重要點位，他們也確實成功做到了。
媒體對此分析稱，隔夜盤面大反攻出現(xiàn)在標(biāo)普500指數(shù)跌破50%回撤位之后，即抹去了從2020年大流行低點反彈后的50%并觸發(fā)了斐波那契回撤，該回撤位在3515點。
而另一個原因則是看跌期權(quán)遭到拋售，致使交易員重新買入股指期貨進行對沖。
兩周前，在英國新首相特拉斯的“最強”減稅計劃造成英債市場崩盤之后，英國貨幣政策和財政政策直接“背道而馳”，由此引發(fā)全球市場混亂，交易員買入的看跌期權(quán)刷新創(chuàng)紀錄高位。根據(jù)研究機構(gòu)Sundial Research的數(shù)據(jù)，機構(gòu)在上周買入超過100億美元的個股看跌期權(quán)。
并且根據(jù)高盛的數(shù)據(jù)，指數(shù)看跌期權(quán)的5天滾動平均名義價格為每日1萬億美元，同樣創(chuàng)下歷史新高。
在這種背景下，隔夜美股市場出現(xiàn)暴跌，導(dǎo)致交易員爭相賣出看跌期權(quán)，并致使大量中性對沖失效(delta-burn)的情況出現(xiàn)，后者不得不重新買入股指期貨進行對沖，助推股市大幅走高。事實上，在股指期貨遭遇拋售之際，芝加哥期權(quán)交易所波動率指數(shù)(Cboe Volatility Index)卻出現(xiàn)了下跌，該指數(shù)能反映出與標(biāo)普500指數(shù)期權(quán)相關(guān)的市場焦慮情緒，反映出交易員已經(jīng)獲利出場。
此外，股市上演大逆轉(zhuǎn)行情的另一個原因是盤面跌破了200周均線，該均線略高于3600點，是多頭和空頭競相爭奪的關(guān)鍵均線。據(jù)媒體報道，此前在2016年和2018年，這一長期趨勢線阻止了標(biāo)普500指數(shù)的大幅下挫。
還有觀點認為，隔夜市場表現(xiàn)和市場機制有所關(guān)聯(lián)。
嘉信理財首席信息官Liz Ann Sonders在接受媒體采訪時表示：
這是野獸的本性，由此會致使盤面在有些情況下會出現(xiàn)大幅波動，我們都可以猜測到背后的原因......這在很大程度上與市場機制有關(guān)，我想不到更好的描述，市場上出現(xiàn)更多短期資金，并且更多資金在根據(jù)算法和量化策略來流動。在任何時候，行情都可能在一天時間內(nèi)出現(xiàn)180度大轉(zhuǎn)彎。
而除了上述原因，歐洲央行的一則消息也被認為是隔夜神奇大逆轉(zhuǎn)的導(dǎo)火索。
10月13日周四，據(jù)媒體報道，歐洲央行工作人員在上周的會議上向管理委員會提交了一個新的內(nèi)部模型，該模型表明歐洲央行的政策利率終點為2.25%，低于投資者的預(yù)期。此外，該模型顯示，如果在加息的過程中同時縮表，最終的利率峰值甚至?xí)汀?/p>
當(dāng)前，歐洲央行政策利率為1.25%，如果按照上述內(nèi)部模型來看，歐洲央行最多再加息100基點，就會結(jié)束本輪加息周期。
（文章來源：華爾街見聞）
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