全球速訊:可轉(zhuǎn)債發(fā)行超1300億元 市場規(guī)范度不斷提升
今年以來,可轉(zhuǎn)債市場發(fā)行規(guī)模不斷攀升。數(shù)據(jù)顯示,截至8月16日記者發(fā)稿,年內(nèi)已有85家公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債,規(guī)模合計為1338.44億元,占A股實際再融資總規(guī)模的比例為34.90%。
業(yè)內(nèi)專家表示,轉(zhuǎn)債已成為資本市場重要組成部分,未來在規(guī)模上可能會繼續(xù)增長。不過,可轉(zhuǎn)債投資仍有風(fēng)險,建議投資者不要盲目跟風(fēng)炒作。
可轉(zhuǎn)債發(fā)行節(jié)奏加快
(相關(guān)資料圖)
近段時間,可轉(zhuǎn)債打新和投資熱情高漲。8月16日,中證轉(zhuǎn)債指數(shù)微漲0.31%,自5月份以來,中證轉(zhuǎn)債指數(shù)累計漲幅已經(jīng)超過8%。16日當天,400多只可轉(zhuǎn)債超過半數(shù)上漲,其中,翔鷺轉(zhuǎn)債漲超16%,升21轉(zhuǎn)債、美力轉(zhuǎn)債等多只可轉(zhuǎn)債漲超6%。
8月12日,首日上市交易的高測轉(zhuǎn)債、拓普轉(zhuǎn)債、偉22轉(zhuǎn)債表現(xiàn)搶眼。其中,高測轉(zhuǎn)債與拓普轉(zhuǎn)債均漲超40%,偉22轉(zhuǎn)債漲超20%。當日,滬深交易所同步發(fā)布了風(fēng)險提示。上交所公告稱,上周(8月8日至8月12日)持續(xù)加強異常波動可轉(zhuǎn)債交易監(jiān)管,對32起加劇市場波動、誤導(dǎo)投資者決策、影響交易秩序的異常交易行為及時采取了暫停投資者賬戶交易等監(jiān)管措施。深交所稱,上周對近期漲幅異常的“潤禾轉(zhuǎn)債”等進行重點監(jiān)控。
8月15日晚間,協(xié)鑫能科和高新發(fā)展均發(fā)布了公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債預(yù)案。其中,高新發(fā)展公告擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債募集資金總額不超過7.3億元(含)。還有恒鋒信息、興發(fā)集團、精測電子、新強聯(lián)等十多家上市公司也發(fā)布了可轉(zhuǎn)債預(yù)案相關(guān)公告。
根據(jù)數(shù)據(jù),截至8月16日記者發(fā)稿,年內(nèi)已有168家上市公司發(fā)布了可轉(zhuǎn)債預(yù)案,發(fā)行規(guī)模共計2753.81億元。從已發(fā)行數(shù)據(jù)來看,按照發(fā)行公告日計算,年內(nèi)已有85家上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債,發(fā)行規(guī)模合計為1338.44億元,占A股實際再融資總規(guī)模的比例達34.90%。從整體市場存量來看,A股市場可轉(zhuǎn)債總存量已達7646.24億元,較年初增加640.36億元。其中,上交所總存量為5273.38億元,較年初增加658.99億元;深交所總存量為2372.86億元,較年初減少18.63億元。
前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家、中國首席經(jīng)濟學(xué)家論壇理事楊德龍表示,從可轉(zhuǎn)債自身的特征來看,轉(zhuǎn)債既有股性又有債性。一方面,有債券一樣的利息收入;另一方面,當正股價格上漲的時候,可轉(zhuǎn)債價格也會上漲,所以受到很多投資者的歡迎。特別是在今年整體股票市場波動比較大的情況下,可轉(zhuǎn)債受到了投資者追捧。
“轉(zhuǎn)債是現(xiàn)在市場上最受歡迎的融資品種之一?!鄙耆f宏源證券研究所首席市場專家桂浩明對《經(jīng)濟參考報》記者表示,今年轉(zhuǎn)債市場比較活躍,上市公司通過發(fā)行轉(zhuǎn)債融資也比較多。原因在于:首先,轉(zhuǎn)債發(fā)行比其他再融資(如定向增發(fā))相對要容易;其次,市場反應(yīng)較好,籌集資金能力相對較大,所以受到業(yè)界歡迎?!皯?yīng)該說,這也是市場化的一種選擇?!?/p>
公募基金持倉市值顯著上升
從市場整體來看,可轉(zhuǎn)債已成為資本市場的重要投資標的,包括公募基金在內(nèi)的機構(gòu)持倉市值不斷升高。
民生證券研報顯示,2022年二季度,公募基金持有轉(zhuǎn)債規(guī)模提升。截至二季度末,公募基金持有轉(zhuǎn)債市值為2781.32億元,環(huán)比增長9.14%;公募基金持有轉(zhuǎn)債占存量轉(zhuǎn)債余額的比為35.43%。該機構(gòu)表示,第二季度公募基金持有轉(zhuǎn)債市值占存量轉(zhuǎn)債余額比值由今年一季度的回落轉(zhuǎn)為上行。整體來看,公募基金的行業(yè)配置風(fēng)格更加貼合市場板塊的輪動。
德邦證券分析師徐亮表示,長期來看,公募基金持倉轉(zhuǎn)債市值呈現(xiàn)穩(wěn)定的上升趨勢,一方面因為可轉(zhuǎn)債市場的擴容;另一方面公募基金持倉占比震蕩上升,在轉(zhuǎn)債上的定價話語權(quán)也在增強。
市場規(guī)范度不斷提升
隨著可轉(zhuǎn)債市場的不斷壯大,過度投機、炒作的現(xiàn)象逐漸顯現(xiàn)。監(jiān)管層面也在持續(xù)完善相關(guān)規(guī)則。7月29日,滬深交易所分別發(fā)布了可轉(zhuǎn)債交易實施細則和自律監(jiān)管指引,并自今年8月1日起施行,意在進一步規(guī)范上市公司可轉(zhuǎn)債各項業(yè)務(wù)活動,推動可轉(zhuǎn)債市場高質(zhì)量發(fā)展,保護投資者合法權(quán)益。
“監(jiān)管政策的調(diào)整,對于轉(zhuǎn)債市場的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展是可以預(yù)期的?!惫鸷泼魅缡窃u價道。
華泰證券張繼強固收團隊也認為,本次交易細則和自律監(jiān)管指引落地之后,炒作行為將得到有效遏制;轉(zhuǎn)債定價與估值定位將更趨合理,自然人與私募非理性行為對定價的干擾將有效降低;由贖回導(dǎo)致的風(fēng)險波動將明顯降低,且發(fā)行人判斷是否執(zhí)行贖回也將更理性,高價轉(zhuǎn)債估值的合理中樞有所下降,信用風(fēng)險定價將更充分;而對于機構(gòu)投資者而言,炒作本身影響不大,定價合理籌碼增加反而拓寬擇券空間。
在專家看來,未來可轉(zhuǎn)債市場的發(fā)展規(guī)模,將會持續(xù)增加。但對于投資者來說,仍需注意風(fēng)險,避免跟風(fēng)。
桂浩明表示,未來可能還會有更多公司選擇以發(fā)行轉(zhuǎn)債的方式來進行再融資。但對投資人來說,也需要了解轉(zhuǎn)債具體情況,一些可轉(zhuǎn)債炒作情況比較嚴重,需要加以注意。
楊德龍認為,可轉(zhuǎn)債是發(fā)展?jié)摿^大的投資品種之一,未來在規(guī)模上可能會繼續(xù)增長。但他也提醒,可轉(zhuǎn)債投資有一定風(fēng)險,如果過度炒作有可能會產(chǎn)生泡沫,建議投資者不要跟風(fēng)炒作,冷靜客觀看待投資機會。
(文章來源:經(jīng)濟參考報)
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