歐洲兩大電力出口大國(guó)，突然生變。

首先是，歐洲最大的電力出口國(guó)——挪威發(fā)出警告信號(hào)。當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月8日，挪威石油和能源部部長(zhǎng)Terje Aasland正式警告稱(chēng)，如果挪威水庫(kù)水位進(jìn)一步下降，政府可能會(huì)提議，限制電力出口，以確保國(guó)內(nèi)電力供應(yīng)安全。而在此之前，匈牙利已經(jīng)率先宣布，禁止能源出口。

歐洲另一個(gè)電力供應(yīng)大國(guó)——法國(guó)，也傳來(lái)了不好的消息。當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月9日，全球最大的核電站運(yùn)營(yíng)商、法國(guó)電力巨頭EDF公司稱(chēng)，Nogent 1號(hào)法國(guó)核反應(yīng)堆于8月9日暫停運(yùn)營(yíng)。歐洲其他國(guó)家也正在面臨電力減產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，或?qū)⒘顨W洲部分國(guó)家隨時(shí)面臨“斷電”威脅。

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回到資本市場(chǎng)，“股神”巴菲特的最新買(mǎi)入動(dòng)作引發(fā)關(guān)注。最新文件顯示，伯克希爾·哈撒韋再度買(mǎi)入668萬(wàn)股西方石油，耗資約3.91億美元，持倉(cāng)市值已升至113億美元(約合人民幣763億元)，持股比例攀升至20.2%，已經(jīng)達(dá)到了財(cái)務(wù)并表的標(biāo)準(zhǔn)。

歐洲的“斷電”威脅

歐洲電力危機(jī)再添不確定性。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月8日，挪威石油和能源部部長(zhǎng)Terje Aasland在就電力情況向該國(guó)議會(huì)提交的書(shū)面報(bào)告中正式表示，如果挪威水庫(kù)水位進(jìn)一步下降，政府可能會(huì)提議，限制電力出口，以確保國(guó)內(nèi)電力供應(yīng)安全。

Terje Aasland進(jìn)一步表示，目前，挪威多達(dá)1800個(gè)水庫(kù)已經(jīng)受到了不同程度的干旱影響，政府將優(yōu)先考慮水電水庫(kù)的蓄水和國(guó)內(nèi)電力的供應(yīng)安全。

值得一提的是，挪威是歐洲最大的電力出口國(guó)，約20%的電力都輸送到大部分歐洲國(guó)家，一旦電力出口限制令出臺(tái)，或?qū)?dǎo)致部分歐洲國(guó)家面臨“斷電”威脅。

挪威的電力結(jié)構(gòu)非常簡(jiǎn)單，其中水電占該國(guó)發(fā)電量的90%，另外風(fēng)力發(fā)電貢獻(xiàn)了約10%的電力供應(yīng)。因此，挪威的清潔能源在歐洲市場(chǎng)占據(jù)了絕對(duì)份額。

因此，歐洲的史詩(shī)級(jí)干旱，正在威脅到挪威的水電供給。挪威監(jiān)管機(jī)構(gòu)NVE的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，上周末，挪威水庫(kù)的總體蓄水率已經(jīng)降至66.5%，遠(yuǎn)低于2002年-2021年同期的中位數(shù)74.9%。部分干旱最嚴(yán)重的地區(qū)，水庫(kù)庫(kù)容已降至50%以下。

水位的持續(xù)下降，已經(jīng)影響到了挪威的水電產(chǎn)量。挪威能源部長(zhǎng)Aasland指出，今年以來(lái)，挪威南部的發(fā)電量(11.6 TWh)遠(yuǎn)低于去年同期，銳減了18%，7月發(fā)電量的下降幅度更大，部分地區(qū)可調(diào)用的水電總量已經(jīng)降至今年以來(lái)最低水平。

這一局面，直接加劇了挪威電價(jià)的上漲壓力，挪威西南部的電力價(jià)格一度飆升至創(chuàng)紀(jì)錄的423歐元/兆瓦時(shí)。而在此前，挪威的平均電價(jià)一直都是歐洲最低水平。

目前，越來(lái)越多的挪威民眾和反對(duì)黨呼吁，限制電力出口，挪威政府面臨較大的壓力。挪威的電網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商已經(jīng)接到通知，要求在10月1日前提出需要采取的潛在措施，以確保冬季之前的電力供應(yīng)。

由于俄羅斯不斷削減天然氣供應(yīng)，歐洲部分國(guó)家的能源危機(jī)愈演愈烈，因此歐洲對(duì)挪威水電的需求大幅增長(zhǎng)。一旦限制出口政策出臺(tái)，無(wú)疑將加劇部分國(guó)家的能源緊張局面。

而在此之前，匈牙利已經(jīng)宣布進(jìn)入能源緊急狀態(tài)，并率先決定禁止能源出口。隨著能源供應(yīng)緊張形勢(shì)加劇，歐洲的團(tuán)結(jié)已經(jīng)面臨著現(xiàn)實(shí)的考驗(yàn)。

突然暫停

歐洲另一個(gè)電力供應(yīng)大國(guó)——法國(guó)，也傳來(lái)了不好的消息。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月9日，全球最大的核電站運(yùn)營(yíng)商、法國(guó)電力巨頭EDF公司稱(chēng)，Nogent 1號(hào)法國(guó)核反應(yīng)堆于8月9日暫停運(yùn)營(yíng)。

此前，EDF公司發(fā)布聲明稱(chēng)，由于高溫天氣導(dǎo)致河流溫度大幅提高，或?qū)⑦M(jìn)一步削減核電產(chǎn)出，同時(shí)發(fā)電輸出處于最低水平，以維持電網(wǎng)穩(wěn)定。

一直以來(lái)，法國(guó)是最依賴(lài)核電的歐盟成員國(guó)，2020年核電占該國(guó)發(fā)電總量的比例高達(dá)67%。因核電與水電的產(chǎn)量大幅下降，使得法國(guó)已經(jīng)成為歐洲電力危機(jī)的“重災(zāi)區(qū)”之一。2022年年初至今，法國(guó)也已經(jīng)成為歐洲地區(qū)電力的凈進(jìn)口國(guó)，這是過(guò)去十年以來(lái)的第一次。

有分析機(jī)構(gòu)指出，在這一輪歐洲能源危機(jī)中，最先停電的可能不是德國(guó)或英國(guó)，而是法國(guó)。

據(jù)歐洲能源交易所的數(shù)據(jù)顯示，法國(guó)2023年電力合同價(jià)格在周一繼續(xù)上漲1%，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的543歐元/兆瓦時(shí)，相較過(guò)去五年的平均價(jià)格累計(jì)暴漲超過(guò)500%。

由于電力危機(jī)加劇，法國(guó)核監(jiān)管機(jī)構(gòu)(ASN)于當(dāng)?shù)貢r(shí)間4日，特別準(zhǔn)許EDF公司的五座核電站Bugey、Blayais、Saint Alban、Golfech和Tricastin可以不再遵守當(dāng)?shù)丨h(huán)境標(biāo)準(zhǔn)，從而使得這5座核電站繼續(xù)運(yùn)營(yíng)。

當(dāng)前，其他歐洲電力供應(yīng)大國(guó)也或多或少面臨電力減產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。

水電是歐盟的第四大電力來(lái)源，僅次于天然氣發(fā)電、核電和風(fēng)電，而在西班牙、葡萄牙、意大利等地重要的水庫(kù)、河流都因極端干旱氣候正在枯竭。到目前為止，歐洲的熱浪使從奧地利到西班牙的水力發(fā)電量同比減少了16%。另外，瑞士的核能發(fā)電也受到了嚴(yán)重限制，瑞士Beznau核電站受高溫影響，已經(jīng)降低了發(fā)電量。

“股神”買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)

當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月8日，伯克希爾·哈撒韋向美國(guó)證監(jiān)會(huì)(SEC)最新遞交的文件顯示，8月4日至8月8日期間，伯克希爾再度買(mǎi)入西方石油公司668萬(wàn)股股票，耗資約3.91億美元(約合人民幣26.4億元)。

經(jīng)過(guò)此次加倉(cāng)后，伯克希爾總共持有1.884億股西方石油，持倉(cāng)市值達(dá)113億美元(約合人民幣763億元)，對(duì)西方石油的持股比例攀升至20.2%。

按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，伯克希爾將對(duì)西方石油進(jìn)行財(cái)務(wù)并表，2022年的財(cái)報(bào)中，將計(jì)入西方石油公司的部分收益，或?qū)⒃黾蛹s20億美元的利潤(rùn)。

其實(shí)，伯克希爾對(duì)西方石油的潛在持倉(cāng)量或許更高。目前伯克希爾還持有8390萬(wàn)股西方石油的認(rèn)股權(quán)證，若行使認(rèn)股權(quán)證，其對(duì)西方石油的持股比例將達(dá)到25%以上。另外，伯克希爾還持有100億美元西方石油公司的優(yōu)先股。

自今年3月以來(lái)，巴菲特便非常堅(jiān)定地大規(guī)模買(mǎi)入西方石油，4月至今，加倉(cāng)西方石油的次數(shù)多達(dá)37次。截至目前，西方石油也已成為伯克希爾投資組合中的第六大重倉(cāng)股。

在國(guó)際油價(jià)持續(xù)飆漲、巴菲特大手筆掃貨的刺激下，西方石油的股價(jià)一路飆漲大漲，已經(jīng)成為標(biāo)普500指數(shù)中表現(xiàn)最好的股票，2022年年內(nèi)累計(jì)漲幅達(dá)到108%，總市值升至557.75億美元(約合人民幣3766億元)。

對(duì)于這一筆交易，巴菲特曾回應(yīng)稱(chēng)，他閱讀了西方石油公司第四季度財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)議的記錄后，決定買(mǎi)入該公司股份，并坦言“能買(mǎi)多少就買(mǎi)多少”。

巴菲特進(jìn)一步表示，西方石油公司的運(yùn)營(yíng)進(jìn)展、債務(wù)償還、股息上漲以及專(zhuān)注于產(chǎn)生長(zhǎng)期、可持續(xù)的自由現(xiàn)金流等多個(gè)方面都在吸引他。

因此，華爾街分析人士紛紛猜測(cè)，巴菲特大概率會(huì)舉牌西方石油，甚至最終收購(gòu)整個(gè)公司。

有分析人士認(rèn)為，在全球能源市場(chǎng)火爆的情況下，巴菲特大舉買(mǎi)入西方石油等能源股的邏輯主要有三點(diǎn)：一是為了應(yīng)對(duì)美國(guó)爆表的通脹；二是石油具備一定的“消費(fèi)屬性”；三是西方石油與伯克希爾的能源業(yè)務(wù)存在很強(qiáng)的互補(bǔ)關(guān)系。

國(guó)際油價(jià)飆漲的背景下，西方石油公司自然賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)。其二季度財(cái)報(bào)顯示，上半年石油和天然氣收入已經(jīng)超過(guò)2021年全年，二季度能源收入達(dá)76.96億美元，同比增長(zhǎng)70.8%；2022年上半年的利潤(rùn)更是同比飆升36倍。

據(jù)分析師的預(yù)期，西方石油公司今年全年的收益或?qū)⑦_(dá)到107億美元。此前，美國(guó)總統(tǒng)拜登曾直言：“石油巨頭比上帝賺得還多”。

（文章來(lái)源：券商中國(guó)）