當(dāng)前熱訊：密集涌入鋰電銅箔賽道為哪般？“寧王”早已入場(chǎng) 這些上市公司布局相關(guān)業(yè)務(wù)
一度拿下三連板的道森股份、銅冠銅箔、寶明科技、斯迪克、方邦股份和裕興股份等多家上市公司近期公告或是互動(dòng)易上回復(fù)布局銅箔相關(guān)業(yè)務(wù)情況，而多家券商研報(bào)重點(diǎn)提及鋰電PET復(fù)合銅箔的廣闊市場(chǎng)發(fā)展空間。
PET復(fù)合銅箔，是鋰電池負(fù)極集流體新型材料，鋰電銅箔是影響鋰離子電池能量密度和成本的關(guān)鍵材料。據(jù)高工鋰電測(cè)算，銅箔占鋰電池總重量比例約13%，是影響電池質(zhì)量能量密度的關(guān)鍵材料。成本方面，根據(jù)高工鋰電的測(cè)算，NCM811鋰電池中銅箔占總成本的比例約為9%，僅次于正極材料，是影響電池成本的關(guān)鍵材料之一。
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復(fù)合銅箔是指在塑料薄膜PET等材質(zhì)表面上制作一層金屬導(dǎo)電層的一種新型材料，能使電池能量密度提升5%-10%，相比傳統(tǒng)電解銅箔，復(fù)合銅箔作為負(fù)極集流體的鋰電池具有低成本、高安全、長(zhǎng)壽命和高能量密度等優(yōu)勢(shì)，能解決電池因內(nèi)短路引發(fā)熱失控的行業(yè)難題。
目前市場(chǎng)對(duì)于PET復(fù)合銅箔關(guān)注較高，已有車型將PET復(fù)合銅箔作為負(fù)極的電池裝車測(cè)試。
中信證券研報(bào)根據(jù)6μm電解銅箔折算復(fù)合銅箔單耗數(shù)據(jù)，對(duì)PET復(fù)合銅箔滲透率進(jìn)行預(yù)測(cè)，保守估計(jì)2025年P(guān)ET復(fù)合銅箔需求為29億平米，市場(chǎng)空間約為174億元，樂觀情況下2025年預(yù)計(jì)市場(chǎng)空間可達(dá)290億元(對(duì)應(yīng)滲透率為20%)。
據(jù)中航證券研報(bào)，鋰電銅箔產(chǎn)業(yè)鏈中，上游包括原材料及設(shè)備廠商，其中設(shè)備廠商包括磁控濺射設(shè)備廠商和電鍍?cè)O(shè)備廠商；處于中游的銅箔制造根據(jù)鋰電銅箔工藝可分為電解銅箔以及PET銅箔，其中PET銅箔為新工藝；下游鋰電池廠商主要包括動(dòng)力電池廠商、3C消費(fèi)電池廠商以及儲(chǔ)能電池廠商等。
中航證券研報(bào)指出，設(shè)備是推動(dòng)PET銅箔產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要因素，傳統(tǒng)銅箔的原材料成本占比約83%，而PET銅箔原材料成本占比僅約31%，通過規(guī)模效應(yīng)降低成本的空間更大。據(jù)推算，2025年P(guān)ET銅箔真空磁控濺射設(shè)備市場(chǎng)空間約33.4億元，鍍銅設(shè)備市場(chǎng)空間約46.5億元。
油氣設(shè)備制造商道森股份昨晚公告，擬募資不超過15億元，投向電解銅箔高端成套裝備制造項(xiàng)目、銅箔產(chǎn)品及新材料研發(fā)。此前諾德股份宣布擬收購(gòu)道森股份5%股份合作研發(fā) 3μm 等極薄銅箔產(chǎn)品和復(fù)合銅箔產(chǎn)品。
據(jù)東威科技7月末披露的機(jī)構(gòu)調(diào)研紀(jì)要顯示，公司是科創(chuàng)板目前唯一一家電鍍?cè)O(shè)備企業(yè)，也是國(guó)內(nèi)唯一能夠批量化生產(chǎn)PET銅箔設(shè)備的廠商。
市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局上，鋰電銅箔市場(chǎng)集中度較高，據(jù)國(guó)盛證券研報(bào)分析，2021年國(guó)內(nèi)鋰電銅箔市場(chǎng)CR3為48%，CR5近70%。目前龍頭企業(yè)逐漸拉開差距，2021年龍電華鑫鋰電銅箔產(chǎn)量突破4萬噸，諾德股份超3萬噸，嘉元科技與德?？萍季鶎?shí)現(xiàn)2萬噸。
以鋰電銅箔企業(yè)為主的諾德股份已開始加大對(duì)復(fù)合銅箔領(lǐng)域的研發(fā)力度，也有從事LED的寶明科技跨界布局復(fù)合銅箔，雙星新材、萬順新材、鋰電池龍頭寧德時(shí)代也已入場(chǎng)復(fù)合銅箔市場(chǎng)，據(jù)鑫欏鋰電顯示，寧德時(shí)代間接入股國(guó)內(nèi)市場(chǎng)復(fù)合集流體(包括復(fù)合銅箔)主要供應(yīng)商重慶金美新材。
財(cái)聯(lián)社記者此前采訪業(yè)內(nèi)人士獲悉，與市場(chǎng)想象不同，由于各企業(yè)對(duì)于復(fù)合銅箔基本仍在研發(fā)階段，現(xiàn)在市場(chǎng)還沒有達(dá)到替代的程度。“等相關(guān)的性能測(cè)試到達(dá)一定的成熟點(diǎn)，再看是否會(huì)進(jìn)行一系列的替代?！鄙鲜鋈耸窟M(jìn)一步表示，復(fù)合銅箔能否實(shí)現(xiàn)替代，并非制造廠家所能決定，而是由下游客戶端。
與此同時(shí)，對(duì)寶明科技“成本更低”的說法，業(yè)內(nèi)亦有不同聲音。財(cái)聯(lián)社記者獲悉的一份紀(jì)要?jiǎng)t顯示，銅價(jià)8萬的情況，復(fù)合銅箔具有一定的成本優(yōu)勢(shì)，但是當(dāng)下時(shí)點(diǎn)，理論成本遠(yuǎn)高于(傳統(tǒng)銅箔)售價(jià)，推廣程度不夠，達(dá)不到批量化生產(chǎn)的產(chǎn)業(yè)規(guī)模，若4.5um銅箔推廣順利，成本還能較6um下降一半。
（文章來源：財(cái)聯(lián)社）
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