天天消息！招商證券(香港)：維持信達(dá)生物(01801)“增持”評級 目標(biāo)價90港元
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招商證券(香港)發(fā)布研究報告稱，維持信達(dá)生物(01801)“增持”評級，為行業(yè)首選，重申對22年下半年中國創(chuàng)新藥板塊看多的觀點(diǎn)，目標(biāo)價90港元。公司2022年二季度產(chǎn)品銷售為10億元人民幣，賽諾菲將對信達(dá)生物進(jìn)行3億歐元的投資(估值較公司上一交易日收盤價溢價約29%)，雙方將共同開發(fā)賽諾菲的兩款抗腫瘤藥物，該行看好其有吸引力的估值，22財年多項研發(fā)催化劑和優(yōu)秀的BD能力。
該行認(rèn)為，至暗時刻已經(jīng)過去，并預(yù)計公司22年下半年前在的全球M&A/BD復(fù)蘇，有望進(jìn)一步驅(qū)動創(chuàng)新藥板塊的情緒修復(fù)和創(chuàng)新藥龍頭的估值重估。另測算達(dá)伯舒二季度約為4.9-5億元人民幣銷售額，低于該行和市場預(yù)期區(qū)間的6-7億元人民幣。達(dá)伯舒二季度銷售額同比下降30%，已經(jīng)是連續(xù)兩個季度出現(xiàn)同比下降(一季度同比下降22%)。
報告中稱，公司于8月4日宣布與賽諾菲達(dá)成戰(zhàn)略合作。合作內(nèi)容包括：1)產(chǎn)品授權(quán)協(xié)議，在中國市場合作開發(fā)兩款賽諾菲處于臨床階段的腫瘤候選藥物。SAR408701正在全球范圍內(nèi)開展二線非小細(xì)胞肺癌3期臨床研究，以及一線非小細(xì)胞肺癌/胃癌的2期臨床；SAR444245(非α偏向性IL-2)目前正在皮膚癌、頭頸癌適應(yīng)癥上開展2期臨床。2)溢價入股，賽諾菲擬以42.42港元/股認(rèn)購3億歐元入股信達(dá)生物。該認(rèn)購價格較公司上一交易日收盤價溢價約29%。賽諾菲還有權(quán)認(rèn)購信達(dá)額外3億歐元股份，認(rèn)購價格將為較信達(dá)生物截止另行協(xié)議約定時間的30個交易日內(nèi)平均股價溢價20%。該行認(rèn)為賽諾菲的溢價入股再次證明了信達(dá)具備長期的價值創(chuàng)造潛力和優(yōu)秀的研發(fā)與商業(yè)化的平臺能力。
（文章來源：智通財經(jīng)網(wǎng)）
